Petróleo

Canadá enfrenta novo preço do petróleo

Os preços do petróleo pesado no Canadá caíram para US $ 36,66 por barril, mais uma vez sendo pressionados por causa dos limites na capacidade do oleoduto.

O Western Canada Select (WCS) normalmente negocia com desconto em relação ao WTI, devido a diferenças de qualidade e devido à longa distância que ele precisa para viajar. Mas o desconto tende a aumentar – ou, em outras palavras, o preço do WCS tende a cair – quando os produtores de petróleo encontram gargalos no oleoduto. Em casos graves, como o final de 2018, ocorre uma “ruptura” no diferencial de preços entre o WCS e o WTI, que pode ser interpretado como uma espécie de excesso de óleo preso em Alberta.

No ano passado, Alberta implementou cortes obrigatórios para resgatar os preços do WCS, que caíram até US $ 13 por barril no final de 2018, o que significava que estava sendo negociado aproximadamente US $ 50 por barril abaixo do WTI. Os cortes que o governo provincial implementou ajudaram a recuperar os preços do WCS quase imediatamente.

Avanço rápido para o início de 2020 e o WCS está novamente sendo negociado em níveis muito mais baixos em comparação com o valor de referência dos EUA.

“O petróleo canadense não participou do aumento de preço relativamente constante desde outubro, permanecendo em grande parte abaixo de US $ 40 por barril”, disse a JBC Energy em nota divulgada na sexta-feira. Os preços do WCS estão sendo negociados com um desconto relativo ao WTI de cerca de US $ 23 por barril até agora em 2020, que é um desconto maior do que o observado mesmo depois que o oleoduto Keystone vazou alguns meses atrás.

A WCS agora está negociando com seu maior desconto desde dezembro de 2018, um mês antes dos cortes obrigatórios na produção de Alberta entrarem em vigor.Relacionados: Os custos operacionais de petróleo e gás estão caindo globalmente e este país está liderando

“Os preços reprimidos estão se sustentando no fortalecimento da oferta, em particular no petróleo pesado em meio à manutenção dos melhoradores”, acrescentou a JBC. A produção de areias petrolíferas aumentou 80.000 bpd em novembro, em comparação com o mesmo mês do ano anterior.

“Além disso, os níveis de estoque da Albertan saltaram para 74 milhões de barris em novembro, alcançando os máximos de todos os tempos vistos em 2018 e no início do ano passado”, disse a JBC Energy. O aumento nos estoques também é resultado do vazamento do oleoduto Keystone, que manteve o oleoduto offline por um período de tempo e resultou em exportações de petróleo canadenses caindo 500.000 bpd em novembro.

Alberta vem gradualmente levantando os cortes de produção obrigatórios que foram implementados há um ano, mas, à medida que os cortes são eliminados e a produção aumenta, a indústria se vê diante do antigo problema de capacidade inadequada de tubulação. Como resultado, os preços do WCS podem permanecer sob pressão.

De fato, existe o risco de outra explosão de preços, de acordo com um relatório do Credit Suisse. Se o desconto WCS superior a US $ 25 por barril, “governo de Alberta pode ser forçado a passo para trás e elevar os volumes de cortes obrigatórios para controlar uma situação de inventário inchaço”, Credit Suisse disse .Relacionados: Descobertas globais de petróleo e gás atingem alta de quatro anos

O diferencial mais amplo provavelmente empurrará mais petróleo para o trilho. Os embarques de petróleo por ferrovia aumentaram em 2018 com o desconto maior, mas caíram no início de 2019, depois que os cortes na produção de Alberta entraram em vigor. Desde então, as remessas de petróleo por via férrea aumentaram, pois a província procurou aumentar a capacidade ferroviária em um momento em que também estava desenrolando os cortes na produção.

Em dezembro, os embarques de petróleo por ferrovia atingiram 500.000 bpd, um recorde, de acordo com Tudor, Pickering, Holt & Co. Se o petróleo canadense puder chegar à costa do Golfo dos EUA, poderá obter um preço decente devido ao aperto global no mercado de petróleo pesado, resultado de sanções contra a Venezuela e queda no petróleo pesado do México, entre outros fatores. “É bastante revelador em termos de quanto esses refinadores da Costa do Golfo querem pagar por esses barris”, disse Matt Murphy, analista da Tudor Pickering, à Reuters .

As remessas de trem fazem sentido quando o WCS negocia pelo menos US $ 15 por barril abaixo do WTI . Com o WCS atualmente sendo negociado a cerca de US $ 23 por barril, e nenhuma nova capacidade de oleoduto entrando em operação tão cedo, os embarques ferroviários poderiam continuar subindo.

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