Petróleo

Grandes petrolíferas em estado de mudança

À medida que o controle do aquecimento global se torna uma prioridade, os países do East Med podem ficar para trás.

A manchete desta semana era “A BP se esquiva de novas chamadas de alvos climáticos à medida que a pressão dos ativistas cresce”. A pressão sobre as mudanças climáticas sobre as companhias petrolíferas internacionais (IOCs) continua aumentando, não importa quais concessões façam. E isso afeta suas operações e investimentos, inclusive no East Med e, claro, na ZEE de Chipre.

Além disso, 2020 acabou sendo ‘annus horribilis’ para os IOCs. Sob os efeitos combinados de um colapso global na demanda de energia, provocado pela Covid-19, e o crescimento inexorável das renováveis, todos eles sofreram grandes perdas e foram forçados a abater dezenas de bilhões de ativos sem precedentes. Sob os baixos preços de petróleo e gás de longo prazo, agora predominantes, estes são considerados indesenvolvimentos.

O mundo também se desviou decisivamente para trazer as questões sobre as mudanças climáticas à vanguarda, não apenas em termos de energia, mas também politicamente. A Europa assumiu a liderança nesse sentido com seu ambicioso Acordo Verde. Mas a eleição de Joe Biden para a presidência dos EUA deu a este o impulso adicional que precisava e a liderança global.

Construindo em direção à COP26, a ser realizada em Glasgow em novembro, a cruzada climática tornou-se incontrolável. Com a liderança dos EUA, as consequências devassas das emissões no clima global bombardeando diariamente as telas de TV e os custos em rápida queda das renováveis, os formuladores de políticas, os bancos e os investidores estão priorizando ações para controlar o aquecimento global. Os maiores bancos e instituições de investimento do mundo estão se comprometendo com um futuro de baixo carbono. Está se tornando rapidamente um caso de não apenas “pico do petróleo”, mas também de “pico de investimento em petróleo”.

Os IOCs são agora forçados a ajustar e operar neste novo ambiente, altamente desafiador – sua própria existência sob ameaça. Ajuste ou mure.

A recuperação do Covid-19 trouxe uma trégua, com o aumento da demanda e dos preços de petróleo e gás. Mas um novo relatório, bombástico, da Agência Internacional de Energia (AIE) apresentando um “Roteiro para a Rede Zero”, apertou o parafuso muito mais. Como o FT disse, a AIE está “chamando o tempo” para a indústria de combustíveis fósseis. Ele pede o fim da nova exploração de petróleo e gás – pedindo aos investidores que parem de financiar tais projetos e, em vez disso, desviem todo o financiamento para a energia limpa – e uma transição mais rápida para combustíveis mais limpos.

Isso pode não ser prático ou viável no momento e também não está claro como o mundo vai chegar lá. Mas está alimentando o debate climático e ativistas que estão acumulando pressão sobre as companhias petrolíferas.

Também está afetando o papel do gás natural como um combustível de transição mais limpo. A AIE afirma em seu novo relatório que, para manter o aumento da temperatura global neste século para 1,5C a demanda global de gás natural deve atingir um pico até 2025 em 4,3 trilhões de metros cúbicos por ano (tcm/ano) e cair para 1,75 tcm até 2050. A baixa demanda e a ampla capacidade de oferta também levarão a preços baixos, com a AIE agora projetando preços médios de GNL permanecendo abaixo de US $ 4/mmbtu no longo prazo. Isso cria um grande problema para todas as grandes petrolíferas e financiamento de novos projetos.

Na Europa, o gás enfrenta uma “crise existencial” como resultado de novas políticas climáticas que agora estão afetando o investimento em novos projetos e plantas de gás natural. O vice-presidente da Comissão Europeia, Frans Timmermans, disse em março que haverá apenas um “papel marginal para o gás fóssil” no caminho para as emissões líquidas zero até 2050, com a demanda de gás prevista para cair substancialmente até 2030.

É neste ambiente em rápida evolução que os IOCs estão se encontrando à medida que estabelecem suas estratégias para seus desenvolvimentos e operações pós-Covid-19, com consequências potencialmente enormes para o East Med. Não só o gás da East Med é caro para se desenvolver e chegar aos mercados globais, mas as recentes turbulências regionais causadas por uma Turquia beligerante, a instabilidade líbia, a disputa persistente Israel-Líbano e a guerra israelo-palestina ameaçando plataformas de gás no exterior de Israel, podem estar se tornando muito desafiadoras para as empresas petrolíferas sitiadas enfrentarem.

Novas estratégias do COI

Entrando em 2021, os IOCs vêm apresentando suas estratégias para o futuro aos seus acionistas, delineando planos para enfrentar esses desafios globais em rápida evolução.

Diante da raiva dos investidores sobre seus altos gastos e dívida acumulada, a ExxonMobil reduziu maciçamente os gastos de capital planejados e tem planos para um rápido aumento na produção de petróleo durante os próximos quatro anos, focando-se no Permiano e na Guiana. Mas ainda enfrenta enorme pressão ativista, pedindo uma revisão do conselho e grandes mudanças na estratégia da empresa sobre clima e alocação de capital, apesar de retornar ao lucro.

A Chevron comprometeu-se a “maiores retornos, menor carbono”, com base em um programa mais disciplinado e de menor capital e custo, investindo apenas nos projetos de maior retorno e comprometendo-se com a Bacia do Permiano e a transição energética.

Como uma demonstração de seus planos futuros e seus compromissos estratégicos de energia limpa para alcançar zero líquido até 2050, a Total está mudando seu nome para ‘TotalEnergies’.

A Eni lançou seu “Plano Estratégico para 2021-2024”, comprometendo-se a gastar US$ 7 bilhões até 2024 para a neutralidade de carbono até 2050.

Todos esses IOCs fizeram poucas referências aos seus planos de East Med até agora em 2021 e nenhum mencionou a ZEE de Chipre.

Consequências

Esses desenvolvimentos podem estar acontecendo muito rápido. O mundo não passará de petróleo e gás para renováveis da noite para o dia. Vai precisar de tempo. Além de tudo, as tecnologias para isso ainda estão em desenvolvimento. Se, como resultado dessa pressão, o sub-investimento em projetos de petróleo e gás continuar, a escassez de oferta e os preços mais altos podem ser o resultado final. O que é necessário é uma transição que corresponda ao desenvolvimento e implantação de novas fontes de energia mais limpas. Mas o ritmo de pressão e mudança política e ativista pode estar colocando isso em risco.

Enquanto isso, com os IOCs sendo forçados a reduzir os gastos e concentrar-se em projetos maiores, mais fáceis de desenvolver e de maior margem, a East Med pode acabar se tornando a vítima. Alguma atividade pode retornar, por exemplo, a ExxonMobil concluindo negócios inacabados no bloco 10, mas é improvável que retorne aos níveis e planos antes do Covid-19.

O East Med não é mais uma alta prioridade para os IOCs, lutando pela sobrevivência em um mundo de energia em rápida mudança. Sua prioridade é acertar a transição e suas futuras estratégias de desenvolvimento são voltadas nessa direção.

Da mesma forma, os países de East Med devem reavaliar seus próprios planos energéticos futuros. Políticas ultrapassadas desenvolvidas durante a última década exigem uma revisão completa. Planos baseados em exportações para os mercados globais estão se tornando insustentáveis rapidamente.

O Egito, com seu enorme mercado interno e plantas de liquefação de baixo custo, ainda pode continuar explorando seus recursos de gás natural, enquanto expande as renováveis.

Mas Chipre, Israel e Líbano terão que repensar o futuro. Depender dos IOCs e das exportações de gás pode não ser mais viável. Os desenvolvimentos futuros provavelmente serão regionais, centrados em meio ao trânsito para energia limpa. Para evitar serem deixados para trás – com vastas consequências econômicas e energéticas – exigem novas e muito diferentes estratégias e políticas energéticas.

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