Tesouro IPCA+ 2029 perdeu a vantagem? Veja por que não vale mais a pena investir

Em um cenário onde a Selic permanece elevada e opções mais lucrativas surgem no mercado, muitos investidores se questionam: vale mesmo manter o Tesouro IPCA+ 2029 na carteira? A resposta pode surpreender quem ainda vê esse título como uma das melhores formas de garantir proteção contra a inflação.

Neste artigo, analisamos os principais motivos pelos quais o IPCA+ 2029 perdeu atratividade, com base em comparações práticas com alternativas como LCIs isentas de IR com rentabilidade próxima. Entenda se ainda faz sentido carregar esse papel até o vencimento ou se é hora de mudar de estratégia.

O que é o Tesouro IPCA+ 2029?

O Tesouro IPCA+ 2029 é um título público que paga uma taxa fixa mais a variação da inflação (IPCA). Ele é considerado um dos investimentos mais seguros do mercado, com garantia do Tesouro Nacional. No momento da análise, oferece uma taxa de IPCA + 7,55% ao ano, com vencimento em maio de 2029.

Por que esse título sempre foi atrativo?

• Alta segurança, com risco soberano;

• Proteção contra inflação, por ser atrelado ao IPCA;

• Possibilidade de ganhos com marcação a mercado, se vendido antes do vencimento;

• Ideal para médio e longo prazo, em estratégias de acúmulo patrimonial.

Por que o Tesouro IPCA+ 2029 deixou de ser vantajoso?

Apesar de sua atratividade no passado, hoje o IPCA+ 2029 não oferece diferenciais competitivos suficientes quando comparado a produtos similares de renda fixa privada. Os principais motivos:

1. Vencimento curto e menor potencial de marcação a mercado

Com pouco menos de 4 anos até o vencimento, esse título não apresenta mais grande potencial de valorização via marcação a mercado. Quanto mais próximo da data de vencimento, menor a volatilidade de preço, reduzindo as oportunidades de ganho antecipado.

2. Ganhos limitados se levado até o vencimento

A simulação com investimento de R$ 10.000 revela que o retorno líquido estimado seria de R$ 15.049,30, o que representa uma rentabilidade líquida anual de 11,06%. Embora não seja ruim, existem alternativas melhores, como veremos a seguir.

LCI IPCA+ 7,1%: uma alternativa mais atrativa

Investidores mais atentos já observam no mercado LCIs e LCAs com vencimento semelhante ao do IPCA+ 2029, com taxas quase equivalentes, como o exemplo da LCA do Banco ABC Brasil com IPCA+7,1% ao ano e vencimento em junho de 2028.

Principais vantagens da LCI:

• Isenção de imposto de renda (grande diferencial em relação ao Tesouro);

• Rentabilidade semelhante (IPCA+7,1%);

• Vencimento próximo ao do IPCA+ 2029;

• Garantia do FGC (até R$ 250 mil por CPF e instituição).

Simulação prática:

• Valor investido: R$ 10.000

• Resultado líquido estimado: R$ 14.194,73

• Mesmo prazo aproximado, com isenção de IR e rentabilidade superior ao final.

E a segurança, como comparar?

Embora o Tesouro Direto ofereça garantia da União, o investimento em LCIs conta com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Para muitos investidores, o nível de segurança da LCI é suficiente e aceitável, principalmente quando a instituição emissora é sólida e conhecida.

E se o objetivo for o longo prazo?

Se você deseja travar taxas atrativas por 10, 15 ou até 20 anos, o Tesouro Direto volta a ser interessante — mas com títulos mais longos, como:

• Tesouro IPCA+ 2040 ou 2055

• Tesouro Prefixado 2032

Nesses casos, o tempo trabalha a favor do investidor via juros compostos, além de haver maior potencial de valorização pela marcação a mercado.

Tesouro IPCA+ 2029 já não faz sentido?

Sim. Para prazos curtos como até 2029, existem hoje opções mais eficientes e rentáveis do que o Tesouro IPCA+. LCIs com vencimento semelhante e isenção de IR oferecem retornos líquidos superiores e ainda mantêm o perfil conservador.

Quando ainda pode valer a pena?

• Para quem já possui o título e prefere não mudar de estratégia;

• Para quem não quer correr riscos com instituições privadas, mesmo com FGC;

• Para compor uma carteira diversificada e equilibrada.

Se você busca maior eficiência na sua carteira de renda fixa, o ideal é avaliar seus objetivos de prazo e liquidez. Para investimentos de curto a médio prazo, LCIs isentas têm levado vantagem. Já para objetivos de longo prazo, os títulos do Tesouro Direto mais longos ainda são imbatíveis.