A Taesa (TAEE4), uma das queridinhas dos investidores focados em dividendos, voltou a ganhar destaque no mercado financeiro após apresentar forte valorização em meio a um cenário macroeconômico mais favorável. Mesmo em plena alta, a discussão que domina o mercado é clara: como gerir os aportes quando uma empresa de utilidade pública dispara sem parar?
No vídeo analisado, o especialista do canal Clube dos Dividendos apresentou uma visão aprofundada reunindo análise fundamentalista, técnica, macroeconômica e comparativa com empresas brasileiras e norte-americanas — tudo para responder à pergunta que muitos investidores fazem hoje: “Ainda vale a pena comprar Taesa agora?”
Dividendos: valores, datas e rendimento líquido
Os novos proventos da Taesa chamaram a atenção pela consistência, mesmo num momento de juros ainda elevados. Segundo o analista:
Rendimento líquido da Taesa Unit: R$ 0,86 por cota
Para ações ordinárias (TAEE3) e preferenciais (TAEE4): aprox. R$ 0,28 líquidos
Data de pagamento: 28 de janeiro de 2026
Data-ex: 17 de novembro
O dividendo, inclusive, representa um avanço sobre os R$ 0,61 pagos no ano anterior, reforçando o início do ciclo de entrega de resultados dos projetos conquistados entre 2020 e 2021, agora entrando em fase de energização.
Lucro estagnado e o peso do macro na performance da Taesa
O relatório também destaca que o lucro por ação da Taesa chegou ao seu topo em 2020–2021 (R$ 6,40 a R$ 6,50), impulsionado por:
CDI baixo
Inflação alta
Forte ciclo de investimentos (capex) no setor
Esse movimento agora começa a se equilibrar com:
Redução gradual dos juros
Entrada operacional dos novos ativos
Melhora esperada no resultado financeiro
Aumento projetado de EBITDA e EBIT
Ou seja, a Taesa está entrando no ciclo “bom” da transmissão: menos capex, mais caixa entrando, e dividendo estabilizado.
Preço teto, preço justo e margem de segurança
O analista utilizou múltiplas metodologias de valuation, chegando aos seguintes números:
Para TAEE11 (unit):
Preço teto: R$ 49,50
Preço justo médio: R$ 50,00 a R$ 52,00
Preço justo por Graham: R$ 57,70
Upside estimado: entre 18% e 20%
Para TAEE4 (preferencial):
Divide-se por 3:
Preço teto: ~ R$ 16,50
Preço justo: entre R$ 16,70 e R$ 19,20
Em resumo: a Taesa ainda possui margem de segurança, mas já não se encontra em seu “momento perfeito de compra”.
Quando aportar menos — e quando aumentar os aportes
O ponto-chave do conteúdo está na estratégia:
“Utilidade pública é ótima para aportar quando está lateralizada; já em forte alta, o investidor deve reduzir a intensidade dos aportes.”
O analista reforça que:
A Taesa está vivendo um de seus melhores anos desde o IPO, com retorno de quase 30% em 2025.
Em momentos assim, não faz sentido manter aportes grandes.
A recomendação é diluir o aporte e direcionar parte do capital para setores que estão caindo, como:
Suzano
Klabin
Multiplan
Fundos dolarizados
Segundo ele, intensidade é o segredo:
“Não é parar de aportar — é aportar menos.”
Comparativo com ISA e Alupar: qual está mais barata?
O estudo comparou as principais transmissoras:
| Empresa | Dividend Yield (3 anos) | P/VP | Situação do Caixa |
|---|---|---|---|
| ISA CTEEP | 7,21% | 0,86 (maior desconto) | Fluxo de caixa negativo |
| Taesa (TAEE) | Maior ILD do setor | ~1,2 | Caixa mais estável |
| Alupar (ALUP) | 3,73% | 1,1 | Situação sólida, mas menor retorno |
Conclusão:
ISA está mais barata, mas com caixa pressionado.
Taesa é a mais equilibrada entre retorno e estrutura financeira.
Alupar é a mais tímida em dividendos, mas muito sólida operacionalmente.
Por que a Taesa pode continuar subindo?
Segundo o analista:
Juros devem cair em janeiro ou março (aposta atual).
Início de operação de novos projetos deve elevar o EBITDA.
Dívida está no topo do ciclo — o que normalmente antecede períodos de forte valorização.
A empresa já viveu ciclos idênticos (2012–2013) com excelente retorno depois.
“Estamos vivendo o melhor momento da Taesa desde 2016.”
O que esperar da Taesa em 2026 e 2027?
O analista projeta que:
2026 deve ser um ano de estabilidade.
Em 2027, se o macro seguir favorável, os dividendos podem voltar acima de R$ 3 por ação (unit).
A Unit (TAEE11) pode alcançar entre R$ 47 e R$ 50, sem exagero.
Quando comprar Taesa “de verdade”? O gatilho é claro
O estudo analisou todos os ciclos desde o IPO.
A Taesa só entra em super desconto quando cai entre 22% e 30%.
Esse é o ponto ideal para aportes grandes.
Agora, com a ação esticada, a recomendação é:
Surf the wave (manter posição)
Reduzir aportes temporariamente
Reforçar quando voltar a lateralizar ou corrigir
Taesa continua excelente — mas exige estratégia
A análise é unânime em um ponto:
Taesa é uma das melhores ações da bolsa para investidores de longo prazo e dividendos.
Ela bate CDI, IMAB e inflação no longo prazo, tem histórico impecável, concessões sólidas e ciclo macro favorável em 2025–2026.
Porém:
Não é hora de aportar pesado.
É hora de aportar inteligentemente.
A estratégia recomendada é:
Diminuir o aporte em TAEE4/TAEE11
Usar o excedente para comprar ativos descontados
Aproveitar a Taesa para dividendos sintéticos
Reforçar quando vier nova lateralização ou correção
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