Os preços do petróleo mantiveram-se estáveis nesta quarta-feira, após uma queda expressiva de 4% no dia anterior, influenciados pela redução das preocupações sobre potenciais interrupções no fornecimento de petróleo iraniano. O Brent, para entrega em dezembro, foi negociado a US$ 74,22 por barril, enquanto o WTI caiu levemente para US$ 70,36 por barril.
A recente calmaria nos mercados ocorre em um momento em que a Agência Internacional de Energia (AIE) revisou suas projeções de crescimento da demanda para 2024, reduzindo-as pelo terceiro mês consecutivo. A agência agora espera um crescimento de 862 mil barris por dia, abaixo dos 903 mil barris/dia projetados anteriormente, atribuindo essa revisão à fraca demanda da China.
O mercado, no entanto, se mantém atento às projeções para 2025, quando a AIE espera um crescimento de 998 mil barris/dia, superando as expectativas iniciais. Analistas do Standard Chartered destacaram que, apesar do pessimismo predominante no setor, as preocupações sobre um possível excesso de oferta no próximo ano podem ser exageradas, considerando as discrepâncias nas estimativas entre a AIE, a OPEP e a Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA).
Incertezas no mercado de petróleo
Os analistas observam que, embora o mercado tenha focado nas diferenças entre as projeções da AIE e da OPEP, pouca atenção foi dada às divergências mais acentuadas entre a AIE e a EIA em relação à produção da OPEP+. Enquanto a AIE vê uma produção significativamente maior, os dados da EIA são mais conservadores. Esse desalinhamento nas previsões alimenta o debate sobre se o excesso de oferta em 2025 será real ou apenas fruto de estimativas imprecisas.
Além disso, os especialistas sugerem que a volatilidade atual do mercado reflete, em grande parte, uma reação a eventos geopolíticos de curto prazo, como as tensões envolvendo o Irã. Recentemente, o primeiro-ministro israelense, Benjamin Netanyahu, indicou que Israel poderia atacar a infraestrutura militar iraniana, embora excluísse instalações nucleares e de petróleo, uma decisão que ajudou a aliviar os temores de uma interrupção imediata no fornecimento de petróleo.
Pessimismo comparável à crise de 2008
Os preços do petróleo, segundo o Standard Chartered, têm refletido um sentimento de mercado extremamente pessimista, comparável ao período da Crise Financeira Global de 2008. Os temores de uma desaceleração econômica global e a fraqueza na demanda, especialmente da China, têm sido fatores dominantes nas negociações. No entanto, os analistas apontam que esse pessimismo pode ser exacerbado pela “opacidade” dos dados de oferta, o que dificulta a análise precisa do mercado.
Apesar das previsões sombrias, o modelo da AIE para o terceiro trimestre de 2024 sugere uma redução de estoques globais de 370 mil barris/dia, e um pequeno déficit de oferta pode emergir no início de 2025. Especialistas acreditam que, com o tempo, os preços do petróleo podem se recuperar, à medida que a poeira dos eventos de curto prazo baixar e o mercado absorva melhor as nuances das projeções de oferta e demanda.
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