O mês de novembro traz oportunidades dignas de “Black Friday” no mercado de fundos imobiliários. Alguns dos principais FIIs da Bolsa estão sendo negociados com descontos expressivos sobre o valor patrimonial, oferecendo ao investidor a chance de adquirir cotas de ativos sólidos a preços reduzidos — sem que haja deterioração dos fundamentos.
Entre os destaques estão VG11, RZTR11 e TEGA11, que combinam diversificação, qualidade de portfólio, previsibilidade de rendimentos e taxas de vacância controladas. A seguir, veja uma análise detalhada de cada um deles.
VG11: galpões logísticos com inquilinos de peso e desconto superior a 20%
O VG11, gerido pela 20 Capital, é um fundo de galpões logísticos com uma das carteiras mais robustas do mercado. O portfólio conta com 19 imóveis distribuídos em regiões estratégicas do país, locados para grandes empresas como Mercado Livre, Ambev, DHL, Boticário e Track&Field, o que garante previsibilidade de receitas.
Atualmente, o fundo é negociado a R$ 88,67 por cota, enquanto o valor patrimonial gira em torno de R$ 112, resultando em um desconto de aproximadamente 22%. Nos últimos 12 meses, o VG11 entregou dividend yield de 9,07%, com vacância física de apenas 2% e liquidez diária acima de R$ 2,7 milhões.
Com gestão eficiente e imóveis de alta qualidade, o VG11 segue como uma das apostas mais interessantes do segmento logístico. Seu P/VP de 0,80 e histórico consistente de pagamentos reforçam o potencial de valorização à medida que os juros cedem.
RZTR11: retorno indexado ao IPCA e carteira sólida com CRIs de alta qualidade
O RZTR11 (anteriormente RSRR11) é um fundo de papel que mantém 86% da carteira indexada ao IPCA, garantindo proteção contra a inflação e excelente previsibilidade de fluxos. Seu portfólio é diversificado e composto por CRIs com boas garantias reais, sob uma gestão ativa e conservadora.
A cota é negociada em torno de R$ 77,60, com desconto de cerca de 9% sobre o valor patrimonial. Nos últimos 12 meses, o fundo entregou rendimentos equivalentes a IPCA + 10,2% ao ano, bem acima da média do mercado.
Com mais de 174 mil cotistas e valor patrimonial de R$ 2,84 bilhões, o RZTR11 também se destaca pela liquidez média de R$ 2,6 milhões por dia e taxa de administração de apenas 0,20%. Nos últimos dois anos, o fundo superou o IFIX, com desempenho de 19,81%, e mantém consistência na distribuição de dividendos, mesmo em períodos de maior volatilidade.
TEGA11: gestão ativa e portfólio híbrido com 23% de desconto
O TEGA11, conhecido por sua estratégia híbrida e criativa, figura entre os fundos com maior desconto do mercado — cerca de 23% em relação ao valor patrimonial. Com cotação atual de R$ 85,01 e dividend yield de 14,44% nos últimos 12 meses, o fundo continua sendo uma das opções mais atraentes para quem busca renda passiva e valorização.
Seu valor patrimonial é de R$ 2,57 bilhões, com liquidez diária média de R$ 4,7 milhões e taxa de administração de 1,5%. A gestão se destaca pela atuação ativa em operações imobiliárias, como a venda da Naval Participações, que gerou lucro de aproximadamente R$ 90 milhões — 50% acima do valor contábil.
Com vacância zero, diversificação em imóveis de alto padrão e foco em rentabilidade e valorização, o TEGA11 reforça seu histórico de resultados positivos e figura entre os FIIs mais premiados e acompanhados por analistas.
Descontos generosos e fundamentos sólidos
Os fundos VG11, RZTR11 e TEGA11 compartilham uma combinação rara: descontos expressivos e fundamentos sólidos. Em um cenário de juros elevados e aversão temporária a risco, esses ativos oferecem margens de segurança atrativas e distribuições consistentes de dividendos, com potencial de valorização à medida que o ciclo de cortes da Selic avance.
Para investidores atentos a oportunidades de longo prazo, esses FIIs podem representar uma “Black Friday” genuína no mercado imobiliário brasileiro.
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