Comparativo MXRF11 vs VGHF11: descubra o melhor FII para começar a investir hoje

Se você está dando os primeiros passos no universo dos Fundos Imobiliários (FIIs), é natural ficar em dúvida entre as opções mais populares do mercado. Entre as mais citadas nas redes sociais e nos canais de especialistas, estão MXRF11 e VGHF11 — dois fundos com perfis distintos, mas que atraem a atenção de investidores iniciantes por seus altos dividendos e estratégias bem definidas.

Neste conteúdo, vamos comparar os dois FIIs em detalhes, ajudando você a entender suas diferenças e qual deles pode fazer mais sentido para o seu perfil e objetivo de renda passiva em 2025.

O que são MXRF11 e VGHF11?

MXRF11 é um fundo imobiliário de papel, gerido pela XP Asset, criado em 2012 e um dos mais antigos e consolidados do mercado. Já VGHF11 é um fundo híbrido do tipo “hedge fund imobiliário”, gerido pela Valora Investimentos, com uma proposta mais moderna e flexível, lançado em 2021.

Ambos pagam dividendos mensais atrativos, mas possuem estruturas e estratégias bem diferentes, o que impacta diretamente o nível de risco e o potencial de retorno.

MXRF11: Tradição, estabilidade e foco em papel

Histórico e estrutura

• Ano de criação: 2012

• Gestora: XP Asset

• Patrimônio líquido: R$ 4,2 bilhões

• Cotistas: Aproximadamente 1,3 milhão

• P/VPA: 1,00 (preço justo)

• Yield (últimos 12 meses): 12,13%

Composição da carteira

• 80% em CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários)

• 12% em fundos imobiliários

• 6,6% em permutas financeiras

• 1,3% em caixa

A carteira é altamente concentrada em dívidas imobiliárias indexadas ao IPCA, com uma taxa média de 8,7% + IPCA. Isso garante proteção contra a inflação, mas também um perfil mais conservador e com menos flexibilidade.

A presença de permutas financeiras adiciona um pequeno grau de risco e potencial de valorização, mas representa uma fatia minoritária do fundo.

VGHF11: Flexibilidade, gestão ativa e diversificação

Histórico e estrutura

• Ano de criação: 2021

• Gestora: Valora Investimentos

• Patrimônio líquido: R$ 1,4 bilhão

• Cotistas: 400 mil

• P/VPA: 0,89 (desconto de 11%)

• Yield (últimos 12 meses): 14,12%

Composição da carteira

• 47,2% em CRIs

• 44,5% em fundos imobiliários

• 5,6% em SPEs (permuta financeira)

• 1,3% em ações do setor imobiliário

• 1,1% em FIDCs

Diferente do MXRF11, o VGHF11 adota uma estratégia mais ativa, com liberdade para alocar recursos onde há maior oportunidade — seja em dívida, fundos, ações ou desenvolvimento imobiliário.

A carteira é híbrida, dividida entre CRIs atrelados ao CDI e ao IPCA, com taxas de IPCA + 9,2% e CDI + 3,9%. Isso garante proteção contra inflação e juros, além de permitir rebalanceamentos rápidos conforme o cenário econômico.

Comparativo direto: MXRF11 vs VGHF11

Para quem é indicado cada fundo?

✅ MXRF11 é ideal para:

• Investidores iniciantes que buscam segurança e estabilidade;

• Quem prefere rendimentos previsíveis;

• Quem deseja evitar grandes oscilações de mercado.

✅ VGHF11 é ideal para:

• Quem aceita um pouco mais de risco em troca de maior retorno;

• Investidores que buscam uma gestão mais ativa e oportunidades de valorização;

• Quem quer diversificação maior dentro de um único fundo.

Qual o melhor para iniciantes?

A escolha entre MXRF11 ou VGHF11 depende do seu perfil de risco e dos objetivos com os FIIs. Se você busca começar com segurança, estabilidade e um fundo já consolidado, o MXRF11 é uma excelente porta de entrada.

Por outro lado, se você quer diversificação, desconto no valor de mercado e uma gestão ativa capaz de aproveitar ciclos e oportunidades, o VGHF11 pode entregar mais valor no médio prazo — especialmente com os atuais 11% de desconto frente ao valor patrimonial.

Dica de ouro: Não precisa escolher só um. Ter ambos pode trazer equilíbrio entre segurança e performance na sua carteira de fundos imobiliários.

Gostou da análise? Continue aprendendo mais sobre FIIs e descubra como montar sua carteira perfeita de renda passiva para 2025. Veja também nosso artigo especial sobre como escolher fundos imobiliários com segurança e retorno consistente.