CEMIG: ação barata, dividendos generosos e chance de nova bonificação em 2025

A CEMIG vem consolidando sua imagem de forte pagadora de dividendos. Nos últimos cinco anos, manteve uma média de 11,52% de dividend yield, praticamente o dobro da referência considerada saudável no mercado (6%). Isso reforça a solidez da elétrica mineira e sua atratividade para investidores de longo prazo que buscam renda passiva.

O conceito de “dividendo inteligente” ou “dividendo preditivo” mostra a previsibilidade da companhia, que costuma anunciar proventos em meses específicos, como março, abril, junho, setembro e dezembro. Em 2025, já cumpriu suas previsões nos três primeiros meses e agora o mercado aguarda o pagamento de setembro.

Histórico de bonificações: efeito composto impressionante

Entre 2020 e 2024, a CEMIG promoveu quatro bonificações, incluindo duas megabonificações de 30%. Quem comprou 1.000 ações CMIG4 em março de 2020, por R$ 13,73 cada, teria hoje quase 2.000 ações apenas com bonificações, sem contar dividendos e reinvestimentos.

Isso demonstra o poder do efeito composto que a combinação de dividendos e bonificação pode gerar no patrimônio do investidor. Ainda que em 2025 a empresa não repita o movimento, a robustez das reservas contábeis indica capacidade de bonificar novamente no futuro.

Capacidade financeira para nova bonificação

Segundo dados de junho de 2025, a companhia possui reservas superiores a R$ 10 bilhões, além de reservas legais e de retenção de lucros. Em 2024, para realizar a bonificação de 30%, foram utilizados cerca de R$ 3,3 bilhões — valor muito inferior ao montante atual disponível.

Ou seja, caso a administração decida, há fôlego para uma nova bonificação. No entanto, diferentemente dos dividendos, a bonificação não é obrigatória, sendo tratada como um “bônus” ao investidor.

Preço teto de CMIG3 e CMIG4: margem de segurança ampla

Pelas métricas do método Bazin e do preço teto projetivo, a CMIG4 mostra-se altamente descontada:

• Preço teto com yield de 8%: R$ 15,90

• Preço teto com yield de 10%: R$ 12,70

• Cotação atual: abaixo desses níveis, o que amplia a margem de segurança.

Já a CMIG3, embora rentável, apresenta menor margem, estando próxima ao limite do preço teto. Isso faz com que a ação preferencial (CMIG4) seja a escolha mais atrativa no curto e médio prazo.

Perspectiva: dividendos garantidos, bonificação como cereja do bolo

Para 2025, a expectativa do mercado é clara: os dividendos devem continuar sendo robustos, sustentados pela política de distribuição de 50% do lucro líquido. Quanto à bonificação, ela não é certa, mas o histórico e a situação financeira dão sinais positivos para o médio prazo.

Em resumo, para quem busca renda passiva consistente, a CEMIG segue como destaque no setor elétrico, com CMIG4 se mostrando uma oportunidade de compra com desconto.