Bradesco (BBDC4) dispara 42% em 2025 e deve pagar até R$ 0,45 por ação em dividendos

O Bradesco (BBDC4) entrou em 2025 com um desempenho que surpreendeu até o mercado mais cético. Em forte recuperação após os desafios enfrentados com o caso Americanas, o banco viu suas ações subirem 42% no acumulado do ano e 12,64% apenas no pregão seguinte à divulgação dos resultados do primeiro trimestre. A performance levou até o Banco do Brasil a recomendar a compra dos papéis, apontando que este pode ser o “ponto de inflexão” da companhia.

Lucro, crescimento da carteira e guidance superado

No 1T25, o Bradesco apresentou uma receita total de R$ 32,3 bilhões. Apesar de uma leve queda frente ao 4T24, o banco registrou alta de 15,3% em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior. O principal destaque foi o crescimento expressivo da carteira de crédito expandida, que alcançou R$ 1 trilhão — marca até então restrita a Itaú e Banco do Brasil.

Esse desempenho superou as metas (guidance) do próprio banco, que projetava crescimento de 4% a 8% para a carteira em 2025. O resultado parcial de 12,9% impressiona e reforça a tese de revalorização da empresa.

Dividendos em alta: expectativa de R$ 0,40 a R$ 0,45 por ação

Segundo análise do canal Ativo Virtual, o Bradesco deve repetir, ou até superar, o pagamento de dividendos intermediários observado em 2024, que chegou a R$ 0,39 por ação. A expectativa para este semestre gira entre R$ 0,40 e R$ 0,45 por ação, o que indica um dividend yield competitivo frente aos pares.

Vale lembrar que o Bradesco possui uma política de proventos que contempla:

• Juros sobre capital próprio mensais, em valores menores;

• Dividendos intermediários semestrais mais robustos;

• Eventuais bonificações (atualmente suspensas).

Projeções e preço teto do ativo virtual

Utilizando a metodologia de “dividendo preditivo”, o analista Alex do canal Ativo Virtual projeta um lucro anual de R$ 20 bilhões para o banco em 2025, com payout de 60%. Com isso, a estimativa é de DPA (dividendo por ação) superior a R$ 1,38 no ano. A partir disso, os preços teto para entrada no ativo seriam:

• R$ 13,86 para quem busca dividend yield de 10% ao ano;

• R$ 17,33 para yield de 8%;

• R$ 23,10 para yield de 6%;

• R$ 34,65 para yield de 4%.

Atualmente, as ações BBDC4 estão cotadas próximas a R$ 15, o que sugere que ainda há espaço para valorização, especialmente se o investidor buscar rendimentos na faixa de 8% a 10%.

BBDC3 ou BBDC4: qual ação escolher?

A preferência de analistas recai sobre a BBDC4, por sua maior liquidez (R$ 500 milhões negociados/dia) e valorização mais consistente. Contudo, a BBDC3 — ações ordinárias — apresentam dividend yield superior de 10,43% e direito a tag along de 100%, enquanto a BBDC4 oferece 80%. A escolha depende do perfil e estratégia do investidor.

Fundamentos sólidos e valuation atrativo

O Bradesco ainda negocia com múltiplos atrativos:

• P/L (Preço/Lucro) de 7,65 — abaixo da média dos bancos brasileiros;

• P/VP (Preço/Valor Patrimonial) 16% inferior ao valor contábil;

• Dividend Yield já na casa dos 9%, com potencial de alta.

Além disso, a melhora na qualidade da carteira de crédito, aumento da margem financeira líquida e resultado operacional positivo em seguros e previdência (alta de 32,7% ano contra ano) reforçam o case do banco.