BB Seguridade paga dividendo recorde e BB sente impacto do agro

Na última semana, duas gigantes do setor financeiro e do mesmo grupo estatal movimentaram o mercado com anúncios impactantes: a BB Seguridade (BBSE3) surpreendeu positivamente ao anunciar R$ 3,7 bilhões em dividendos extraordinários, enquanto o Banco do Brasil (BBAS3) registrou um lucro robusto, mas abaixo das expectativas, pressionado pela alta da inadimplência no crédito rural.

Enquanto a BB Seguridade viu suas ações subirem com a notícia do dividendo, o Banco do Brasil enfrentou rebaixamentos pontuais em recomendações de analistas e queda nas ações.

Resultados do trimestre

Por que o agro pesa tanto?

Ambas as empresas sentiram os efeitos do mesmo setor: o agronegócio. Para o Banco do Brasil, a inadimplência no crédito rural triplicou em um ano, exigindo aumento na provisão para devedores duvidosos (PDD), o que afetou diretamente o lucro.

Já a BB Seguridade enfrentou a alta do número de sinistros no seguro rural, elevando custos e pressionando a rentabilidade desse segmento.

Como o mercado reagiu?

• Banco do Brasil (BBAS3):
  Algumas casas, como o BTG Pactual, rebaixaram a recomendação para neutra. Outras, como a XP, destacaram que a ação está descontada, mas apontaram o agro como um risco a monitorar.

• BB Seguridade (BBSE3):
  Analistas ficaram mais otimistas, principalmente pelo dividendo bilionário e pelo resultado financeiro ainda favorecido por uma Selic alta. A maioria das recomendações foi de manutenção para ambas.

Análise além da manchete

Apesar da diferença de curto prazo nas cotações e na percepção do mercado, ambas as empresas apresentam fundamentos sólidos no longo prazo, de acordo com critérios objetivos:

• Alta liquidez das ações.

• Histórico consistente de lucros e dividendos.

• Payouts elevados, mas dentro de níveis sustentáveis.

Dividend yield histórico:

• Banco do Brasil: cerca de 10,75% ao ano.

• BB Seguridade: cerca de 9,19% ao ano.

Esses números indicam que decisões precipitadas com base apenas no momento podem levar a erros, e reforçam a importância de um método disciplinado para selecionar ações para renda passiva.