As ações do Banco do Brasil (BBAS3) acumulam queda expressiva de 26% apenas em 2025, sendo 15,5% nos últimos 30 dias. A cotação atual gira em torno de R$ 21,41, bem abaixo dos R$ 29 registrados no início do ano.
O movimento reflete preocupações dos investidores com aumento da percepção de risco estatal, cenário fiscal desafiador e deterioração da qualidade da carteira de crédito, especialmente no agronegócio.
O banco, que historicamente entrega retorno sobre patrimônio (ROE) superior a 20%, agora enfrenta projeções mais conservadoras. O ROE projetado para 2025 é de apenas 13%, um dos menores da última década.
Por que BBAS3 está caindo tanto?
Os principais fatores que explicam a queda acentuada das ações do Banco do Brasil são:
Risco político elevado: Sendo uma estatal, há temor de interferência do governo nas decisões estratégicas, priorizando pautas políticas em detrimento da rentabilidade.
Deterioração da carteira de crédito: A inadimplência no setor agro vem crescendo, afetando diretamente os resultados do banco.
Cenário macroeconômico: Selic elevada em 15%, inflação pressionada, tensões geopolíticas e fuga de capital estrangeiro impactam o mercado.
Revisão de lucro: O lucro projetado para 2025 caiu de R$ 37,9 bilhões para R$ 27 bilhões, redução de mais de R$ 10 bilhões.
Cautela dos analistas: O JP Morgan reduziu o preço-alvo de BBAS3 de R$ 31 para R$ 28, mantendo recomendação neutra.
Projeções de lucro e dividendos do Banco do Brasil
Com a revisão do cenário, o Banco do Brasil tem um lucro projetado de R$ 27 bilhões em 2025, segundo os últimos relatórios de análise.
Considerando o payout de 40%, alinhado à política do banco, a expectativa é de um dividendo anual de aproximadamente R$ 2,37 por ação, o que representa um dividend yield projetado de 11,05% sobre a cotação atual.
Quanto vale BBAS3? Preço teto atualizado
De acordo com as projeções mais recentes, o preço teto das ações do Banco do Brasil varia conforme o dividend yield desejado pelo investidor:
| Dividend Yield | Preço Teto (R$) |
|---|---|
| 4% | 59,28 |
| 6% | 39,52 |
| 8% | 29,64 |
| 10% | 23,71 |
Análise técnica aponta suporte em R$ 21,40
Pela análise técnica, BBAS3 encontrou um forte suporte na região de R$ 21,27 a R$ 21,40. Se perder este patamar, o próximo suporte relevante está em R$ 19,47.
Por outro lado, para uma reversão de tendência, as ações precisam romper a resistência em R$ 23,28, seguido de R$ 24,81. Caso contrário, a tendência de curto e médio prazo permanece de queda.
Indicadores atualizados de BBAS3
Cotação atual: R$ 21,41
P/L (Preço/Lucro): 5,62
P/VPA: 0,67 (33% abaixo do valor patrimonial)
Dividend Yield: 11,05% anualizado
ROE projetado: 13% em 2025
Histórico mostra resiliência
Apesar dos riscos, o histórico do Banco do Brasil demonstra forte capacidade de recuperação:
Crise de 2008: queda de 58% e alta de 265% nos 3 anos seguintes.
Crise de 2014: queda de 56% e alta de 368% até 2019.
Pandemia: queda de 44% e alta de 186% até 2025.
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