Um estudo detalhado conduzido por especialistas em renda fixa apresentou aquela que pode ser a carteira mais lucrativa para 2026, revelando um comportamento impressionante — e muitas vezes contraintuitivo — dos títulos pós-fixados, prefixados e indexados ao IPCA em diferentes cenários de inflação e Selic.
A análise inclui nove cenários possíveis, que vão desde o “pessimista extremo” até o chamado “cenário praia”, em que a economia brasileira atingiria uma estabilidade raramente vista. Os dados mostram que, dependendo do tipo de título e do cenário, o investidor pode multiplicar seu patrimônio por até cinco vezes em apenas três anos.
A seguir, a reportagem destrincha cada classe de ativo e apresenta as simulações completas.
Os 9 cenários possíveis para a economia até 2026
A carteira é construída a partir de dois pilares fundamentais:
Inflação
Selic / CDI
Essas duas variáveis impactam todo e qualquer investimento de renda fixa.
Tabela – Cenários projetados (2024–2026)
| Cenário | Inflação média anual | Selic/CDI médio |
|---|---|---|
| Péssimo | 9% | 17% |
| Muito ruim | 8% | 16% |
| Ruim | 7% | 14% |
| Igual | 6% | 12% |
| OK | 5% | 10% |
| Bom | 4% | 9% |
| Muito bom | 3,7% | 9% |
| Excelente | 3,5% | 8,5% |
| Praia (excepcional) | 3,3% | 8,83% |
As 5 classes de renda fixa analisadas
A carteira usa cinco grupos principais:
Pós-fixados (CDI/Selic)
IPCA+ curto prazo
IPCA+ longo prazo
Prefixado curto prazo
Prefixado longo prazo
Cada uma reage de forma diferente ao movimento da inflação e dos juros.
1. Pós-fixados: o “seguro” que surpreende
Apesar de considerados conservadores, os pós-fixados têm as maiores oscilações de retorno entre cenários extremos.
Simulação – Pós-fixados (3 anos)
| Cenário | Retorno total em 3 anos |
|---|---|
| Péssimo | 60% |
| Praia | 27% |
A discrepância chega a mais que o dobro, mostrando que os pós-fixados rendem mais quando o Brasil vai mal — algo que muitos investidores esquecem.
2. IPCA+ curto prazo: o “equilíbrio perfeito”
Essa classe registra pouca oscilação entre cenários, oferecendo excelente proteção.
Simulação – IPCA+ Curto Prazo (3 anos)
Diferença de apenas 6% entre o melhor e o pior cenário.
Especialistas consideram essa classe “obrigatória” em qualquer carteira.
3. Prefixado curto prazo: bom para cenários positivos
Simulação – Prefixado Curto Prazo (3 anos)
| Cenário péssimo | Cenário praia |
|---|---|
| 35% | 71% |
É um ativo para aproveitar ciclos de queda de juros.
4. Prefixado longo prazo: risco elevado, lucros elevados
Aqui começa a assimetria real.
Simulação – Prefixado Longo (3 anos)
| Pior cenário | Melhor cenário |
|---|---|
| 13% | 110% |
Diferença de cerca de 100% entre extremos.
5. IPCA+ longo prazo: onde estão os maiores ganhos do mercado
O grande destaque do estudo são os títulos longos:
Tesouro IPCA+ 2050
Tesouro Renda+ 2065
Esses títulos podem entregar rentabilidades absurdamente diferentes a depender da trajetória da Selic e da inflação.
Tesouro IPCA+ 2050: assimetria a favor do investidor
Simulação – IPCA+ 2050 (3 anos)
| Cenário | Retorno |
|---|---|
| Pior cenário (inflação 9%, taxa subindo p/ IPCA+9) | 7,17% |
| Melhor cenário (taxa caindo p/ IPCA+3) | 183% |
Mesmo no pior cenário, não há perda real de patrimônio — algo raríssimo.
Tesouro Renda+ 2065: potencial para multiplicar 4 a 5 vezes
O título mais polêmico do mercado aparece como o de maior assimetria.
Simulação – Renda+ 2065 (3 anos)
| Cenário | Retorno |
|---|---|
| Pior cenário (taxa sobe p/ IPCA+9) | –23% |
| Cenário muito bom (IPCA+4) | 278% |
| Cenário praia (IPCA ainda menor) | 533% |
A diferença entre o pior e o melhor cenário chega a 450%.
TABELA – Quanto R$ 100 mil podem virar (3 anos)
| Título | Pior cenário | Melhor cenário |
|---|---|---|
| Pós-fixado | R$ 160.000 | R$ 127.000 |
| IPCA+ curto prazo | R$ 118.000 | R$ 124.000 |
| Prefixado curto | R$ 135.000 | R$ 171.000 |
| Prefixado longo | R$ 113.000 | R$ 210.000 |
| IPCA+ 2050 | R$ 107.000 | R$ 283.000 |
| Renda+ 2065 | R$ 77.000 | R$ 533.000 |
A carteira perfeita para 2026 (simulação oficial)
A combinação inicial sugerida foi:
20% pós-fixado
20% IPCA+ 2050
30% IPCA+ curto prazo
20% prefixado curto
10% prefixado longo
Retorno projetado (3 anos)
| Cenário | Retorno |
|---|---|
| Pior | 39% |
| Melhor | 87% |
Mas quando o IPCA+ 2050 é substituído pelo Renda+ 2065, a assimetria explode:
| Cenário | Retorno |
|---|---|
| Pior | 33% |
| Melhor | 137% |
Apenas essa troca adicionou 50 pontos percentuais no melhor cenário.
Por que isso importa para 2026
2026 será um ano explosivo nos mercados:
Eleição presidencial
Possível ciclo contínuo de queda da Selic
Volatilidade acima da média
Oportunidades raras em títulos indexados à inflação e em FIIs
Quem se posicionar errado pode perder dinheiro.
Quem se posicionar certo pode acelerar anos de rentabilidade em poucos meses.
A renda fixa nunca teve tanta assimetria
A simulação mostra que:
Títulos longos podem transformar patrimônios
IPCA curto prazo reduz risco total
Pós-fixados protegem no caos
Prefixados capturam ciclos de corte da Selic
A “carteira perfeita” depende do perfil, mas os números deixam claro:
2026 pode ser o melhor ano da renda fixa em mais de uma década.
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