Petróleo

Um colapso histórico do preço do petróleo, com preocupações chegando a 2021

Este ano foi como nenhum outro para os preços do petróleo.

Mesmo com os preços globais encerrando o ano em cerca de US $ 51 o barril, perto da média de 2015-2017, isso mascara um ano de volatilidade. Em abril, o petróleo dos EUA mergulhou profundamente em território negativo e o Brent caiu para menos de US $ 20 por barril, atingido pela pandemia COVID-19 e uma guerra de preços entre os gigantes do petróleo Arábia Saudita e Rússia.

O restante de 2020 foi gasto na recuperação dessa queda conforme a pandemia destruiu a demanda de combustível em todo o mundo. Embora a queda de curta duração dos futuros do petróleo nos EUA abaixo de US $ 40 o barril não deva se repetir em 2021, novos bloqueios e uma implementação em fases de vacinas para tratar o vírus conterão a demanda no próximo ano, e talvez depois.

“Nós realmente não vimos nada parecido com isso – nem na crise financeira, nem depois do 11 de setembro”, disse Peter McNally, líder do setor global de indústrias, materiais e energia na empresa de pesquisa Third Bridge. “O impacto na demanda foi notável e rápido.”

A demanda por combustível fóssil nos próximos anos pode permanecer mais fraca mesmo depois da pandemia, à medida que os países procuram limitar as emissões para desacelerar as mudanças climáticas. Grandes empresas de petróleo, como BP Plc e Total SE, publicaram previsões que incluem cenários em que a demanda global de petróleo pode ter atingido o pico em 2019.

A produção mundial de petróleo e combustíveis líquidos caiu em 2020 para 94,25 milhões de barris por dia (bpd) de 100,61 milhões de bpd em 2019, e espera-se que a produção recupere apenas para 97,42 milhões de bpd no próximo ano, disse a Administração de Informação de Energia.

“Cada ciclo parece o pior quando você está passando por ele, mas este tem sido um doozy”, disse John Roby, executivo-chefe da produtora de petróleo Teal Natural Resources LLC de Dallas, Texas.

DEMAND SLACKENS

Conforme os casos de coronavírus se espalharam, os governos impuseram bloqueios, mantendo os residentes dentro de casa e fora das estradas. O consumo mundial de combustível bruto e líquido caiu para 92,4 milhões de bpd no ano, uma queda de 9% de 101,2 milhões de bpd em 2019, disse a EIA.

A mudança do cenário representa uma ameaça para os refinadores. Cerca de 1,5 milhão de bpd de capacidade de processamento foram retirados do mercado, disse o Morgan Stanley.

A capacidade mundial de destilação de petróleo deve continuar aumentando, de acordo com a GlobalData, mas a queda na demanda e as margens fracas para gasolina, diesel e outros combustíveis levaram refinarias na Ásia e América do Norte a fechar ou reduzir a produção, incluindo várias instalações ao longo da Costa do Golfo dos EUA.

Fechamentos em economias mais desenvolvidas “aumentam a exposição das refinarias ao mercado altamente competitivo de exportação de produtos”, disse a BP em sua previsão, divulgada em setembro.

ESCALAS DE VOLATILIDADE

Os próximos meses provavelmente serão voláteis, já que os investidores avaliam a demanda morna contra outro aumento potencial no fornecimento de petróleo dos produtores, incluindo a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) e aliados.

“Os mercados têm estado tumultuados e desordenados nos últimos 12 meses, com implicações duradouras, à medida que começamos a formar novos contornos de normalidade em direção a um equilíbrio pós-vírus”, disseram analistas da Mitsubishi UFJ Financial Group.

O índice de volatilidade do ETF Cboe Crude Oil subiu para um recorde de 517,19 em abril. Desde então, o índice caiu para cerca de 40, mas ainda é cerca de 60% maior do que há um ano, mostram os dados do Refinitiv Eikon.

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