Economia

Três commodities que crescerão à medida que a economia global se recupera

Apesar da confusão em curso na implementação da vacina, incluindo restrições da cadeia de suprimentos, aprovações atrasadas e – mais preocupante – dezenas de países proibindo a vacina Covid-19 mais barata e mais amplamente disponível , há um otimismo crescente de que a economia global está gradualmente caminhando para uma reabertura total. Um ano após a OMS declarar a crise de Covid uma pandemia, todas as maiores economias do mundo estão em uma trajetória de recuperação e devem registrar um crescimento significativo no ano atual, após grandes quedas em 2020.

Depois de encolher pela maior quantidade em 74 anos, os Estados Unidos podem emergir da crise da saúde com o maior crescimento em décadas. O Goldman Sachs diz que a economia pode se expandir a uma taxa anual acelerada de 7%, o clipe mais rápido desde que Ronald Reagan proclamou “manhã de novo na América” ​​em 1984.

A segunda maior economia do mundo, a China, deve registrar um crescimento anualizado do PIB de 8,4% em 2021, recuperando-se de um crescimento muito mais lento de 2,3% no ano passado.

Enquanto isso, espera-se que a UE registre um crescimento de 3,8% após quase rastejar até uma paralisação em 2020.

Os massivos pacotes de estímulo monetário e fiscal dos governos mundiais parecem ter funcionado para permitir a recuperação mais rápida após a profunda queda em março.

As fábricas estão zumbindo e os consumidores estão gastando novamente, ajudando a desencadear uma ampla recuperação das commodities graças ao chamado comércio de reflação.

Na verdade, Wall Street agora está prevendo um novo mercado altista de commodities que rivalizará com os picos do preço do petróleo dos anos 1970 ou com o boom impulsionado pela China nos anos 2000. Especialistas do mercado, incluindo Goldman Sachs, acreditam que o boom das commodities pode rivalizar com o último “superciclo” no início dos anos 2000 que impulsionou as economias emergentes do BRIC (Brasil, Rússia, Índia e China).

Essas expectativas são sustentadas pelo fato de que o movimento dos preços da maioria das commodities tem sido historicamente sazonal e cíclico. Observar os gráficos de 10 anos das principais commodities revela um padrão claro de reversão à média, em que os preços tendem a oscilar para trás e para frente em direção à sua média ou média. 

E até agora, Wall Street parece estar certa com o Bloomberg Commodity Index (BCOM) subindo 11% no acumulado do ano e quase 40% nas últimas 52 semanas. 

Aqui estão três commodities importantes que podem atuar como uma proteção contra a inflação e também como uma boa jogada no superciclo das commodities emergentes.

1. Óleo

Depois de uma queda histórica, o petróleo também sofreu uma ruptura, com alta de 110% em um ano. Em uma reviravolta acentuada em relação ao ano passado, o setor de energia emergiu como um dos de melhor desempenho. O petróleo Brent tem flertado com US $ 70 por barril, nível atingido pela última vez há quase dois anos.

A recuperação do petróleo este ano foi estimulada pelo incentivo à disciplina de produção, incluindo a OPEP + recentemente estendendo a maioria dos cortes de produção para abril e a Arábia Saudita concordando em estender voluntariamente seu corte de produção de 1 milhão de barris por dia, bem como o lançamento da vacina Covid-19 em curso que dá esperança de que uma reabertura completa pode não estar muito longe. Você pode esperar ver uma demanda de petróleo considerável nos próximos meses à medida que mais pessoas começam a viajar, especialmente com a UE agora lançando um “Certificado Verde Digital” que facilitará o movimento seguro e livre dentro do bloco para as pessoas que foram vacinadas.

Embora a recuperação tenha dado uma pausa recentemente devido às preocupações de que a demanda continue irregular, o consumo está voltando com força em regiões notáveis, incluindo os EUA. Um dólar mais forte também tem restringido os ganhos do petróleo.

O hiato pode, no entanto, ser temporário com os olhos grudados nos dados de estoque dos EUA quando for divulgado na quarta-feira, o que pode mostrar a primeira queda nos estoques de petróleo bruto desde meados de fevereiro. O Fed também deve divulgar uma declaração de política mais tarde no mesmo dia, conforme a atenção sobre o ritmo da inflação global cresce. O presidente do Fed, Jerome Powell, prometeu manter um apoio agressivo à economia dos EUA. As previsões econômicas trimestrais do banco central mostrarão quantos de seus colegas compartilham de seu compromisso. O Federal Open Market Committee (FOMC) deve manter as taxas de juros perto de zero na conclusão de sua reunião de política de dois dias na quarta-feira, e continuar comprando títulos no atual ritmo mensal de US $ 120 bilhões.

Portanto, a perspectiva atual é amplamente otimista para o petróleo. 

O que é melhor: Danielle Shay, diretora de opções da Simpler Trading, disse à CNBC que não apenas o petróleo pode ter um desempenho ainda melhor em uma economia em reabertura, mas também pode ser uma proteção muito boa contra a inflação.

De fato, com os preços do petróleo ultrapassando até as projeções mais otimistas de Wall Street, alguns apostadores agora estão imaginando o que parece impossível. O Bank of America diz que os preços do petróleo podem subir mais de US $ 100 / barril nos próximos anos.

2. Cobre

Da mesma forma, Danielle Shay escolheu o cobre como a outra commodity que pode ter um bom desempenho em uma economia em reabertura e também atuar como um bom hedge contra a inflação.

O preço do cobre dobrou no ano passado para mais de US $ 9.000 por tonelada métrica pela primeira vez em nove anos, impulsionado pela oferta restrita e forte demanda pelo metal industrial.

O cobre está se aproximando de um recorde histórico em 2011, à medida que os investidores continuam a apostar que o aperto na oferta aumentará conforme o mundo se recupera da pandemia. Spencer Barnes, vice-presidente associado de fundos mútuos e estratégia de ETF da Raymond James Ltd, diz que a tese é principalmente sólida, uma vez que o cobre é cíclico e impulsionado pela expansão do mercado, e deve ver um aumento na demanda devido ao enorme impulso para reabrir a economia o estímulo fiscal que poderia impulsionar o consumo.

Alimentando ainda mais o rali está uma mudança ‘verde’ antecipada na economia pós-COVID, que suporta uma maior demanda por cobre e outros metais básicos, visto que os VEs usam cerca de 4x mais cobre do que os veículos movidos a gasolina.

A International Copper Association estima que o rápido aumento de VEs aumentará a demanda de cobre em VEs de 185.000 toneladas em 2017 para 1,74 milhões de toneladas em 2027.

3. Lítio

Os touros de lítio estão desfrutando de seu melhor momento em décadas, os preços do lítio já aumentaram 88% no acumulado do ano, graças à forte demanda por baterias EV sem cobalto e níquel.

Os mercados de tecnologia em alta raramente estão sem deslocamentos curiosos. E agora um dos maiores desequilíbrios pode ser visto no enorme impulso por trás das ações de EV, como Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) e o mercado de lítio, que permaneceu em território baixista por anos. 

Nos últimos dois anos, uma seção transversal de analistas, incluindo Goldman Sachs, tentou chegar ao fundo do poço nos preços do lítio, contando com uma contração significativa no fornecimento, já que os preços persistentemente baixos limitaram a produção de uma das principais commodities no trem de força EV. Isso não aconteceu – até agora.

O momento de o lítio brilhar parece ter finalmente chegado, graças ao enorme impulso de eletrificação e à forte demanda por veículos elétricos.

Especificamente, os preços do lítio caíram graças à demanda explosiva por baterias de fosfato de ferro e lítio (LFP), de acordo com a Benchmark Mineral Intelligence (BMI).

A BMI diz que o preço médio do carbonato de lítio de classe de bateria (EXW China, ≥99,0% Li2CO3) para meados de março foi 88% maior desde o início do ano, para mais de $ 12.600 a tonelada, o nível mais alto desde março de 2019.

Os preços do hidróxido de lítio aumentaram 20% ao longo do período, embora um desconto relativamente grande para o carbonato continue existindo. 

Veículos sem cobalto e níquel estão provando ser um grande sucesso.

De acordo com o analista da BMI George Miller, “… a demanda por material catódico LFP durável, melhorado e de baixo custo rejuvenesceu na China – uma história muito semelhante ao que vimos na última corrida de preço do lítio em 2016, mas com uma produto para a década de 2020 ”.

Há um ano, a Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) surpreendeu a indústria de carros elétricos ao anunciar que alguns Modelos 3s fabricados em sua fábrica em Xangai serão equipados com baterias de fosfato de ferro-lítio (LFP).

Em dezembro, apenas em seu segundo mês completo de vendas, a bateria Tesla Model 3 55KWh LFP capturou 5,9% do mercado global de carros totalmente elétricos em termos de capacidade de bateria implantada, apesar de não estar à venda nos EUA. A forte demanda na Europa viu o Modelo 3s equipado com LFP comandar 46% de todas as vendas do Modelo 3 em janeiro.

A República Democrática do Congo (RDC) abriga mais da metade das reservas globais de cobalto e fornece mais de 70% da produção total de matéria-prima de cobalto globalmente. Infelizmente, por muitos anos, grupos de direitos humanos destacaram graves questões de direitos humanos em operações de mineração de cobalto, incluindo trabalho infantil, fazendo com que compradores evitassem suprimentos da região. 

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