Petróleo

Setores de petróleo e gás do Reino Unido e Noruega devem ver aumento no investimento em 2021

Após um ano turbulento de 2020 para a indústria de petróleo e gás, 2021 deverá ver um aumento modesto no investimento nos setores offshore do Reino Unido e da Noruega, assumindo um preço médio de petróleo de US $ 50 por barril.

A atividade de exploração pode recuperar para os níveis de 2019 e o investimento em novos empreendimentos deverá aumentar. 

O mercado de fusões e aquisições não deve ficar aquecido, mas há muitos ativos à venda e negócios a serem fechados. A transição energética está no topo da agenda, já que as empresas de E&P e os governos começam a implementar projetos de carbono zero líquido.

Produção e desenvolvimentos de campo

Espera-se que a produção de UKCS diminua ligeiramente em 2021 para 1,64 milhão de boepd. Isso se deve ao adiamento dos trabalhos de manutenção pelos operadores , como o Sistema de Oleoduto Quarenta , mas também houve apenas três pequenos campos trazidos em operação em 2020. 2021 deve ver mais atividades de desenvolvimento com 10 campos previstos para entrar em operação com reservas de c. 200 mmboe (Figura 1) e 15 campos progredindo para a sanção do projeto com reservas de c. 375 mmboe. Se todos esses desenvolvimentos progredirem conforme planejado, a produção poderá aumentar para 1,71 milhão de boepd em 2022.

Os gastos de capital de petróleo e gás do UKCS no desenvolvimento do campo em 2021 são estimados em US $ 4,0 bilhões, ante US $ 3,8 bilhões em 2020. O aumento é em grande parte devido ao adiamento das obras de 2020 para 2021, como a conclusão do Tolmount e Finlaggan projetos e um ramp-up da atividade de desenvolvimento. Espera-se que os ativos de produção representem 57% do capex, os campos em desenvolvimento 27% e os 15% restantes estão associados a campos que deverão ser sancionados em 2021. 

Espera-se que trinta e três empresas UKCS gastem US $ 1,5 bilhão no descomissionamento de 29 centros em 2021. Shell, ExxonMobil, Repsol Sinopec, Premier Oil e TAQA devem responder por c. 50% desse total.

Na Noruega, a Westwood espera uma produção de 4,18 milhões de boepd em 2021, que deve aumentar ainda mais em 2022 à medida que as partidas do campo aumentam para a produção total. Oito projetos greenfield estão planejados para entrar em operação em 2021 com reservas combinadas de c. 760 mmboe (Figura 1). 

Se tudo isso acontecer como programado, 2021 verá o maior número de partidas de campo já registrado no NCS em um único ano. Cinco desenvolvimentos de campo poderiam ser sancionados em 2021, com recursos combinados de c. 295 mmboe.

Westwood prevê que os gastos de capital na atividade de desenvolvimento de campo na Noruega aumentem marginalmente de US $ 14,3 bilhões em 2020 para c. US $ 14,8 bilhões em 2021. Cerca de 75% do capex será gasto no Mar do Norte, 15% no Mar da Noruega e 10% no Mar de Barents. 

Aproximadamente 80% dos compromissos de capex de 2021 estão na produção de ativos e 20% em campos em desenvolvimento e novas sanções de projeto. 

Isso não inclui o lado positivo do grande conjunto de descobertas potencialmente comerciais, algumas das quais poderiam ser antecipadas sob os incentivos fiscais temporários introduzidos pelo Governo em 2020.

Exploração 

A exploração foi duramente atingida em 2020, especialmente no Reino Unido, onde a atividade caiu 70% em relação às expectativas anteriores ao acidente. A Noruega se saiu melhor, mas a atividade ainda foi menor porque as empresas cortaram custos e adiaram poços. 

A exploração no Reino Unido e na Noruega teve um bom desempenho. No total, espera-se que 26 poços de exploração sejam concluídos na Noruega e cinco no Reino Unido, resultando em 10 descobertas comerciais na Noruega e duas no Reino Unido, entregando c. 500 mmboe de recurso descoberto.

As previsões preliminares baseadas nos planos da empresa sugerem uma recuperação da atividade em 2021 para o Reino Unido e a Noruega. Mais de 50 poços de exploração poderiam ser perfurados em 2021 nos dois países, visando recursos de pré-perfuração não arriscados de cerca de 4 bilhões de boe. 2021 também deverá ver um retorno à perfuração de alto impacto com 15 prospectos visando recursos maiores que 100 mmboe, incluindo 13 na Noruega e dois no Reino Unido (Figura 2).

No Reino Unido, espera-se que 17 empresas participem da perfuração de exploração em 2021, visando recursos totais não riscados de c. 640 mmboe. A Shell é a única empresa que visa recursos líquidos superiores a 100 mmboe, como resultado de sua participação em cinco poços de exploração.

Na Noruega, 42 prospectos foram identificados que poderiam ser perfurados em 2021 com um recurso total não arriscado de c. 3,2 bilhões de boe. Equinor deve ser o explorador mais ativo em 2021, participando de cerca de 15 poços de exploração e visando c. 485 mmboe de recursos líquidos de pré-perfuração.

 A Lundin Energy está direcionando a maioria dos recursos líquidos de pré-perfuração com c. 570 mmboe, enquanto Neptune, Aker BP, Sval Energi e Petoro têm como alvo mais de 200 mmboe.

Atividade de M&A

Os acontecimentos de 2020 resultaram na renegociação, cancelamento ou postergação de várias vendas. Não se espera que o mercado de fusões e aquisições seja especialmente aquecido no Reino Unido ou na Noruega em 2021, mas há negócios a serem feitos com uma grande variedade de ativos que estão à venda.

O desinvestimento da ExxonMobil em suas participações não operadas em seus ativos no Mar do Norte do Norte e no Mar do Norte Central será um negócio importante a ser observado no Reino Unido. O pacote de 24 campos contém 127 mmboe nas reservas restantes (em 1 de janeiro de 2020) e produção prevista para 2020 de c. 38.600 boepd. A data de encerramento das licitações foi 28 de outubro de 2020.

Nos últimos anos, houve um aumento no investimento de capital privado no Reino Unido e na Noruega, e muitas das empresas apoiadas por PE estão procurando uma saída, seja por meio de um IPO ou de uma nova propriedade. 

A Chrysaor se listou por meio de uma aquisição reversa da Premier Oil, que será concluída em 2021, quando a empresa será renomeada como Harbor Energy. A Wintershall DEA e a Neptune Energy estão se posicionando para IPOs, os proprietários da Spirit Energy, Centrica e Bayerngas, iniciaram processos de venda para suas respectivas ações na empresa e empreendimentos apoiados por PE, como Zennor Petroleum e Siccar Point, estão sendo comercializados. 

Encontrar compradores será mais desafiador, pois os investidores cada vez mais evitam o petróleo e o gás como parte do foco crescente na Transição de Energia.

Transição de energia

As ambições de Transição de Energia e Zero Líquido permanecerão firmemente na agenda em 2021 para governos, reguladores e indústria. No Reino Unido, o tão aguardado Livro Branco sobre Energia foi publicado em dezembro, que estabelece como o setor de energia pode descarbonizar a fim de atingir a meta de carbono zero líquido para 2050.

Para a indústria de petróleo e gás, isso inclui uma revisão do regime de licenciamento offshore e visa transformar o setor por meio de regulamentações de emissões mais rígidas, projetos de captura, utilização e armazenamento de carbono (CCUS), apoio à diversificação em energias renováveis ​​e produção de hidrogênio.

Em 2021, as empresas de petróleo e gás continuarão a implementar projetos para reduzir as emissões, como o projeto Utsira High, que abastecerá 10 campos na Noruega.

Vários projetos eólicos offshore atingirão marcos importantes em 2021. Os parques eólicos liderados pela EDPR Moray East e RWE Triton Knoll deverão fornecer a primeira energia à costa no início de 2021, entregando uma capacidade extra de 950 MW e 857 MW, respectivamente. 

A terceira fase dos desenvolvimentos de parques eólicos Equinor e SSE 1.200 MW Dogger Bank C e 1.400 MW RWE Sofia deverão receber as decisões finais de investimento em 2021.

 Na Noruega, o projeto de energia eólica flutuante Hywind Tampen , que deverá fornecer 88 MW de eletricidade para os centros de Snorre e Gullfaks, está progredindo antes do início das operações em 2022.

Projetos de hidrogênio verde em Humber H2H Saltend e Liverpool Bay HyNet estão caminhando para a sanção em 2022-2023, e na Noruega a primeira rota de balsa movida a hidrogênio está definida para começar a operar como parte do projeto Pilot-E Hellesylt Hydrogen Hub.

projeto Longship CCS , que o governo norueguês lançou em setembro e garantiu financiamento em dezembro, deve receber aprovação para seu projeto piloto de injeção de CO2 da Northern Lights.

No Reino Unido, o projeto Acorn CCS espera chegar a uma decisão final de investimento no final de 2021, e a Northern Endurance Partnership, liderada pela BP, que visa capturar as emissões de CO2 do proposto Net Zero Teesside e Zero Carbon Humber Schemes, deve entrar sua fase FEED.

Em resumo, 2021 parece ser um ano de recuperação modesta no investimento de capital upstream, enquanto o investimento em projetos offshore ‘líquido zero’ continua a acelerar.

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