Petróleo

Rússia está em uma corrida louca para superar o pico da demanda por petróleo

Várias das maiores nações produtoras de petróleo do mundo recentemente fizeram planos públicos para aumentar sua capacidade de produção. A razão: o pico da demanda por petróleo está se aproximando e os países estão determinados a aproveitar ao máximo seus recursos petrolíferos enquanto podem.

“Tudo o que pode ser produzido deve ser produzido enquanto ainda há demanda para vendê-lo”, disse o chefe do comitê de energia da Duma, o parlamento russo, no mês passado, na apresentação de um rascunho de documento com o objetivo de fazer exatamente isso.

“A principal tese dessa estratégia é a monetização das reservas e recursos atuais – ou seja, a monetização máxima das exportações”, disse Pavel Zavalny também no evento.

A Rússia é um dos três maiores exportadores de petróleo do mundo, ao lado da Arábia Saudita e dos Estados Unidos. Tem petróleo suficiente para continuar produzindo a taxas atuais pelo menos até 2080, com reservas de gás suficientes para durar mais 103 anos. E o Estado está despejando bilhões — US$ 110 bilhões para ser preciso — no desenvolvimento de novas reservas de petróleo no leste da Sibéria para explorar 100 milhões de toneladas de petróleo bruto anualmente. Isso é cerca de um quinto da produção anual do país em 2019.

Grande parte desse petróleo substituirá campos em esgotamento no oeste da Sibéria. De acordo com o Ministério da Energia do país, a Rússia não parece ter planos para aumentar consideravelmente as taxas de produção atuais. No último ano pré-pandemia, a taxa diária de produção foi de 11,3 milhões de bpd, um recorde. Agora, o Ministério da Energia vê a taxa de produção atual – restrita – subindo de 10,3 milhões de bpd para 11,1 milhões de bpd até 2029 antes de começar a declinar. Em outras palavras, a Rússia tem oito anos para aproveitar a crescente demanda global por petróleo, de acordo com seu próprio cenário.

No entanto, há vários cenários para o pico da demanda por petróleo. A BP, por exemplo, previu que, no pior cenário, o pico da demanda por petróleo já chegou, e no melhor cenário, virá em 2030. A Equinor da Noruega espera o pico da demanda por petróleo em algum momento de 2027 ou 2028. A Rystad Energy vê a demanda atingir o pico em cinco anos, e a Agência Internacional de Energia espera um pico de demanda na próxima década. Em suma, as previsões estão dentro do intervalo de 2030.

Isso significa que produtores como Rússia, Arábia Saudita, Iraque e as nações do Golfo têm muito pouco tempo para aproveitar ao máximo suas reservas de petróleo antes que a demanda comece a diminuir constantemente. E com todos esses países aumentando sua capacidade de produção e fazendo planos para uma maior produção, a concorrência no mercado de petróleo deve se tornar ainda mais severa do que é hoje.

Quando se trata de concorrência, a Rússia está melhor posicionada do que seus parceiros do Oriente Médio. Sempre foi menos dependente das receitas de exportação de petróleo do que os produtores do Oriente Médio. Recentemente, vem reduzindo deliberadamente essa dependência. As receitas de petróleo e gás ainda representam 30% do produto interno bruto, mas com coisas como hidrogênio chamando a atenção do Kremlin, a diversificação está lentamente, mas certamente em andamento. Mas quem vai comprar?

Em termos de destinos de exportação, a Rússia misturou sorte. Seu maior cliente, de longe, é a China, que é boa para futuros planos de monetização de ativos petrolíferos. Seu segundo maior cliente é a Europa, e esse continente reduzirá rapidamente a sua ingestão de petróleo se tudo no regime de transição energética da UE correr como planejado. Isso significa que a Rússia precisará encontrar novos compradores para todo o novo petróleo que estará bombeando do leste da Sibéria.

A Índia é um candidato óbvio. O país importa 80% do petróleo que queima, e ele gosta de barato por causa disso. Na Índia, a Rússia competirá com seus parceiros da OPEP e com os Estados Unidos, para quem a Índia também é um dos principais destinos de exportação de petróleo. O resto da Ásia emergente também será um mercado-chave para os exportadores de petróleo à medida que o pico de demanda se aproxima cada vez mais.

Os produtores de petróleo estão então com pressa para vender o máximo de petróleo que puderem enquanto ainda há compradores, ao que parece, com base nas previsões de demanda. Mas a verdade é que o pico da demanda por petróleo pode de fato vir em dez anos ou menos, mas isso não significa que a demanda cairá de um penhasco — a menos que outra pandemia atinja o planeta, ou seja. Na ausência de um evento tão imprevisto, é provável que a demanda por petróleo diminua gradualmente, dando aos produtores com bastante tempo para se ajustarem, impulsionando seus setores não petrolíferos. Nessa perspectiva, a Rússia tem tempo suficiente para reduzir as receitas de petróleo e gás como parte do PIB. Resta saber se ele usará esse tempo sabiamente para alcançar esses objetivos.

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