Petróleo

Por que os cortes de saída da OPEC demoram tanto para se materializar

Os cortes de produção de petróleo que a Opep e seus parceiros liderados pela Rússia concordaram no final do ano passado estão se mostrando mais lentos do que a maioria dos observadores esperavam, com a Rússia quebrando mais um recorde de produção pós-soviética em dezembro e a queda na produção do Irã e da Venezuela . Essa é uma das principais conclusões do última edição do Monthly Market Report, da Agência Internacional de Energia.

A Rússia produziu 11,5 milhões de barris de petróleo bruto no mês passado e, segundo o IEA, “não está claro quando vai cortar e quanto.” A Rússia se comprometeu a reduzir sua produção em 228 mil bpd a partir deste mês, com os cortes até Abril, quando a OPEP + se reunirá para analisar os resultados de seu último esforço de aumento de preços.

No entanto, o ministro da Energia, Alexander Novak, alertou desde o início – e recentemente repetiu – que seria difícil para os produtores russos cortar rapidamente e por muito tempo. Devido às condições meteorológicas e geológicas no frio inverno russo, a Rússia não pode cortar sua produção de petróleo muito rapidamente, disse Novak na semana passada, acrescentando que havia planos para reduzir a produção de petróleo  de 50.000 a 60.000 bpd em janeiro,  como parte do novo acordo da Opep +. . Novak também acrescentou que os planos devem atingir a meta completa até o final de março.

A Rússia é certamente um dos fatores mais importantes para assistir quando se trata de cortes da OPEP +, mas parece que desta vez não é o único wild card no baralho. Notícias da Venezuela e do Irã também não são o que a maioria dos observadores da indústria poderia esperar, e isso também pesará sobre os preços, uma vez que aumenta a incerteza sobre se a OPEP será capaz de cumprir suas promessas.

A PDVSA, da Venezuela, fechou dois acordos recentemente com uma empresa americana e francesa para aumentar sua produção de petróleo. A estatal petrolífera ofereceu aos recém-chegados negócios mais lucrativos do que o usual, uma vez que se esforça para pelo menos conter o declínio inexorável da produção. Os chineses também estão ajudando: uma joint venture entre a PDVSA e a CNPC reportou produção duplicada para os sete meses até dezembro. A JV, Sinovensa, responde por cerca de um décimo da produção total de petróleo da Venezuela. Como resultado, a AIE disse que o declínio na produção diminuiu para 10.000 bpd no segundo semestre do ano, de 40.000 bpd no início de 2018.

E depois houve o Irã, que exportou 1,3 milhão de bpd de petróleo bruto em dezembro, em relação ao mês anterior, segundo dados citados pela AIE. Embora seja verdade que sua produção, de acordo com dados da Opep , caiu naquele mês, e por 159.000 bpd bastante substanciais, observa a IEA: “Com renúncias dos EUA permitindo que os principais clientes iranianos comprem volumes maiores do que se pensava anteriormente, mais petróleo permanecerá no mercado. mercado no início de 2019. Esse estado de coisas pode persistir além do primeiro trimestre também, como muitos esperam que Washington estenda as renúncias aos maiores compradores de petróleo do Irã.

Enquanto isso, a Arábia Saudita está cortando mais fundo do que inicialmente concordou, e Khalid al-Falih está descontente com o progresso de Moscou. “A Rússia começou, mais devagar do que eu gostaria, mas eles começaram, e tenho certeza de que, como em 2017, eles vão se recuperar e contribuir positivamente para o reequilíbrio do mercado”, disse Al-Falih.  CNBC no  início deste mês.

Independentemente da rapidez com que a Rússia vai cortar e o que acontecerá com a produção da Venezuela e do Irã, a preocupação com a desaceleração global está se aprofundando , o que significa pressão sobre a demanda. Os cortes da Opep + podem funcionar para mitigar o efeito dessa preocupação nos preços, mas por quanto tempo alguém pode imaginar. 

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