Petróleo

Os principais fundos de pensão do Canadá impulsionam petróleo

Os maiores gestores de pensão do Canadá impulsionaram seus investimentos nas principais empresas de areias petrolíferas do país no primeiro trimestre de 2021, levantando questões sobre os recentes compromissos dos fundos com o greening de suas carteiras.

O investimento acumulado dos cinco maiores fundos de pensão do país nas ações listadas nos EUA dos quatro maiores produtores de areias petrolíferas do Canadá saltou para US$ 2,4 bilhões no primeiro trimestre de 2021, um aumento de 147% em relação ao ano anterior, mostra uma análise da Reuters sobre os arquivos de 13 F dos EUA. Grande parte desse aumento, que diminuiu a tendência de queda desde 2018, veio do aumento dos preços das ações já detidas, mas os fundos também compraram mais ações.

Os cinco fundos, por ordem de tamanho, são o Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB), Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), Ontario Teachers’s Pension Plan (OTPP), British Columbia Investment Management Corp (BCI) e o Public Sector Pension Investment Board (PSP), que juntos administram mais de C$ 1,4 trilhão (US$ 1,2 trilhão) em ativos.

Governos, empresas e investidores em todo o mundo intensificaram as promessas de reduzir drasticamente as emissões de gases de efeito estufa pelo aquecimento climático. Alguns grandes gestores de pensão, incluindo o Fundo de Pensão do Estado de Nova York e o maior fundo de pensão da Noruega, KLP, saíram das empresas de areias petrolíferas.

As pensões canadenses enfrentam pressão para equilibrar um mandato para serem ambientalmente responsáveis com seu dever fiduciário de maximizar os retornos. As areias petrolíferas do Canadá são uma indústria de alto carbono, mas o aumento dos preços das ações é tentador para os investidores. leia mais

Alguns fundos de pensão canadenses dizem ser a favor de continuar a investir em produtores de combustíveis fósseis para ajudar essas empresas a fazer a transição para a produção de energia mais limpa.

“Temos um grande problema com os fundos de pensão dizendo que acreditamos no engajamento, não no desinvestimento, mas não há sinal desse engajamento”, disse Adam Scott, diretor do grupo ativista de pensões Shift. “O próprio ato de possuí-los (empresas de areias petrolíferas) implica que os fundos não apoiam a transição.”

Embora as exposições do primeiro trimestre às empresas de areias petrolíferas tenham aumentado, relatórios anuais mostram que três dos cinco fundos de pensão diminuíram sua exposição energética global em 2020 a partir de 2019. Mas os arquivos 13-F apresentam uma imagem mais atualizada.

Para obter detalhes sobre a exposição de pensões canadenses aos principais produtores de areias petrolíferas:

Na comparação com o mesmo período de 2018, os investimentos dos fundos nas quatro empresas de areias petrolíferas caíram 0,9%.

Enquanto a análise da Reuters é restrita a quatro empresas – Canadian Natural Resources Ltd (CNQ. TO), Suncor Energy (SU. TO), Cenovus Energy (CVE. TO) e Imperial Oil (IMO. TO) – Fornece um vislumbre dos investimentos dos fundos nas areias petrolíferas do norte de Alberta, a fonte das maiores emissões por barril de petróleo do planeta, de acordo com um relatório de 2020 da consultoria Rystad Energy.

CDPQ, OTPP e PSP diminuíram sua exposição acumulada à energia para C$ 22,2 bilhões em 2020, de C$ 28,2 bilhões em 2019, segundo relatórios anuais.

Mas o CPPIB, que administra C$ 497,2 bilhões em ativos, viu a exposição aos produtores de combustíveis fósseis subir 51,5%, para C$ 17,6 bilhões no final de março de 2021, depois de cair por pelo menos cinco anos. Os investimentos do fundo em produtores de energia renovável subiram 16%, para C$ 7,7 bilhões em comparação no último ano.

O CPPIB se recusou a comentar os dados das holdings 13-F.

Os relatórios anuais da BCI não escímicam os investimentos em energia como uma porcentagem das participações globais. O porta-voz Ben O’Hara-Byrne disse que inúmeros fatores afetam as mudanças nas explorações, por isso as porcentagens não devem ser usadas para obter suposições sobre a resposta do BCI aos “esforços de integração” ambientais, sociais e de governança (ESG).

Um porta-voz da PSP Investments disse que muitos dos investimentos foram realizados em carteiras chamadas “passivas”, contendo um mix de ativos com base em um índice de ações projetado para corresponder aos movimentos globais do mercado.

O CDPQ não comentou especificamente sobre suas explorações de areias petrolíferas, mas um porta-voz disse que os combustíveis fósseis representam uma parcela muito pequena do total de ativos pertencentes ao fundo, que tem como alvo uma carteira neutra em carbono até 2050.

A OTPP também se comprometeu com um portfólio net-zero até 2050 e se concentrará em investimentos favoráveis ao clima que ajudam a se afastar dos combustíveis fósseis, disse um porta-voz.

Randy Bauslaugh, co-presidente do Grupo de Fundos de Pensão de McCarthy Tétrault, disse na quarta-feira em um novo artigo que as pensões têm a responsabilidade legal de levar em conta os riscos das mudanças climáticas.

“Os fiduciários de fundos de pensão que não considerarem ou gerenciarem riscos e oportunidades financeiras relacionadas ao clima, podem se considerar pessoalmente responsáveis por perdas econômicas, reputacionais ou organizacionais resultantes desse fracasso”, escreveu.

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