Petróleo

Os preços do petróleo têm subido constantemente desde novembro de 2020

Preços de petróleo

O aumento dos preços do petróleo proporcionará o alívio tão necessário aos balanços patrimoniais dos setores público e privado em Alberta, mas mesmo o petróleo bruto em alta não irá resgatar os problemas orçamentários da província ou o investimento direto na província.

Os preços do petróleo têm subido constantemente desde novembro de 2020 e agora estão sendo negociados em uma faixa que elevará o dólar canadense, ajudará a aliviar parte da pressão sobre o orçamento de Alberta e permitirá que os maiores produtores de petróleo do país gerem bilhões adicionais em dinheiro este ano.

No início deste mês, o petróleo Brent atingiu brevemente US$ 70 por barril, e o Bank of America sugeriu que o benchmark poderia ultrapassar a marca de US$ 100 por barril mais uma vez em meio ao aumento da demanda global.

O preço de referência do West Texas Intermediate caiu 1,6 por cento na terça-feira, para US$ 64 por barril, o que ainda é quase o dobro do preço de referência da América do Norte no verão passado. Da mesma forma, o benchmark Western Canadian Select para misturas de óleo pesado doméstico caiu 58 centavos de dólar por barril na terça-feira, ou 1 por cento, para US$ 52,81 por barril – um pouco abaixo de sua alta de 52 semanas de US$ 54,74 por barril alcançada na semana passada.

Maiores receitas do petróleo, bem como a disponibilidade de vacinas COVID-19 e gastos com estímulo nos EUA levam a uma “perspectiva mais forte e segura” no Canadá e apontam para a força do dólar canadense, disse o estrategista de commodities e câmbio internacional Michael Hsueh do Deutsche Bank em uma nota de pesquisa de segunda-feira.

Alberta, a maior província produtora de petróleo do Canadá, fez o orçamento para o ano partindo do pressuposto de que os preços do petróleo seriam muito mais baixos, portanto, os preços mais altos do petróleo poderiam impulsionar a situação financeira da província. O orçamento presume que o benchmark WTI teria uma média de US$ 46 por barril e as misturas WCS teriam uma média de US$ 40,70 por barril, resultando em um déficit de US$ 18,2 bilhões.

Mas mesmo no cenário de alto preço do petróleo do governo de Alberta de US$ 55,50 por barril este ano subindo para US$ 64,50 por barril em 2023/2024, a província ainda espera um déficit orçamentário de US$ 3,4 bilhões no final de seu período de previsão em 2023, que O economista da Universidade de Calgary, Trevor Tombe, disse que é uma indicação de que há problemas estruturais no orçamento, já que Alberta depende de um quarto das receitas orçamentárias provenientes de royalties de recursos.

“Uma mudança de $ 1 tem um impacto no saldo orçamentário geral de $ 230 milhões e isso inclui mais do que apenas os royalties de recursos em si. Também inclui as outras implicações de uma mudança no preço do petróleo nos impostos sobre a renda das empresas e em outros itens da receita ”, disse Tombe.

No entanto, a relação entre os preços do petróleo e as receitas do governo de Alberta não se move em linha reta.

“Uma mudança de US$ 10 não é dez vezes uma mudança de US$ 1”, disse Tombe, porque grandes aumentos nos preços do petróleo desencadeiam eventos como grandes projetos de areias petrolíferas pagando seus custos de capital mais cedo do que o esperado, o que por sua vez leva a receitas cada vez maiores.

Além disso, os preços mais altos do petróleo encorajam os produtores a perfurar novos poços, empregar mais albertenses e também aumentar o volume total de petróleo produzido na província, disse Charles St-Arnaud, economista-chefe da Alberta Central, uma empresa de serviços financeiros.

St-Arnaud disse não esperar que o recente aumento nos preços do petróleo necessariamente leve as empresas a perfurar novos poços ou dar luz verde a novos projetos este ano, porque muitas prometeram disciplina de capital e se comprometeram a pagar dívidas que se acumularam durante as profundezas do a queda do preço do petróleo em 2020 e o surto de COVID-19.

“Com o petróleo onde está agora e com o que vimos nos últimos meses, o cenário extremamente negativo que a maioria estava contemplando no verão passado, quando os preços do petróleo estavam em US$ 30 por barril, não está acontecendo, mas não acontece significa que as empresas de petróleo começarão a recontratar rapidamente ”, disse St-Arnaud.

“Acho que muitos deles contraíram muitas dívidas no ano passado para manter as operações em andamento. Portanto, eles provavelmente irão passar no momento para, ‘Vamos devolver, vamos consertar nosso balanço para nos colocar em uma posição melhor no futuro’ ”, disse ele.

Atualmente

Com os preços atuais do petróleo, os analistas acreditam que os três produtores podem gerar bilhões em fluxo de caixa adicional este ano após as despesas.

O analista da Stifel FirstEnergy, Robert Fitzmartyn, estimou o potencial de fluxo de caixa livre da CNRL este ano em US$ 7,8 bilhões em uma nota de pesquisa de 4 de março, que ele chamou de posição de “liderança” na indústria.

Apesar das expectativas de maior fluxo de caixa este ano, a maioria das previsões mostra que os níveis de gastos no reservatório de óleo não aumentarão drasticamente a partir de 2020.

O investimento em petróleo e gás convencional aumentará 8 por cento, para US$ 16,7 bilhões ao longo de 2021, de um ponto baixo de US$ 15,3 bilhões no ano passado, enquanto os gastos com petróleo vão saltar 17 por cento para cerca de US$ 7,7 bilhões este ano, de um mínimo de US $ 6,5 bilhões no ano passado, previu o ARC Energy Research Institute na segunda-feira.

Os gastos devem ficar bem abaixo dos níveis de 2019, quando os produtores gastaram US$ 25,8 bilhões em petróleo e gás convencionais e US$ 9,3 bilhões nas areias de petróleo, de acordo com o instituto.

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