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O óleo canadense se prepara para mais negócios após o início recorde de 2021

As fusões e aquisições no setor de petróleo e gás do Canadá tiveram um início de ano recorde em 2021, quando as empresas aproveitaram as expectativas de preços do petróleo em meio à recuperação da pandemia, e muitos participantes da indústria esperam que a tendência continue.

A enxurrada de negócios ressalta o desejo do setor de energia canadense de crescer para se beneficiar da recuperação dos preços do petróleo à medida que a demanda global por combustível aumenta. Também reflete empresas menores que apostam em economias de escala.

“À medida que os mercados de financiamento se reabriram com a recuperação dos preços das commodities, você verá mais desses negócios de ativos e verá muito mais empresas de tamanhos semelhantes se unindo”, disse Luke Gordon, diretor de fusões e aquisições canadenses na Goldman Sachs.

A fusão proposta pelo provedor de serviços de campos petrolíferos Secure Energy Services de C $ 478 milhões com a Tervita Corp este mês elevou os negócios do setor de energia canadense até o momento para um recorde de $ 18 bilhões, de acordo com dados da Dealogic.

Os negócios do setor de energia canadense representaram 16,2% dos volumes globais de US $ 111,4 bilhões entre o início do ano e 18 de março, o maior valor desde 2002, mostraram os dados.

Enquanto as atividades acumuladas nos EUA até o momento totalizaram US $ 26,1 bilhões, ficou abaixo do recorde de US $ 83,6 bilhões em 2017.

Os investidores estão aplaudindo os negócios, com as ações dos compradores em geral subindo após os anúncios. As ações da Secure subiram 10% desde a proposta da fusão, superando o índice canadense de energia, que caiu 3% no mesmo período.

‘MODELO ORGÂNICO MORTO’

Stephen Duench, vice-presidente e gerente de portfólio da AGF Investments Inc, disse que muitas das empresas de pequena capitalização carregadas de dívidas também têm bons ativos e as fusões e aquisições as ajudam a desvendar o valor desses ativos.

“Tivemos uma recuperação notável nos mercados e no setor de energia, de modo que provavelmente acelerou muitos desses caras” para prosseguir com os negócios, acrescentou.

Grant Fagerheim, CEO da Whitecap Resources, uma empresa de petróleo e gás sediada em Calgary, espera que a consolidação continue.

“O que esperamos é um ambiente de crédito mais restrito, com menos credores e dívidas de custo mais alto”, disse ele. “Sinto que estamos na terceira ou quarta entrada de um jogo de nove entradas.”

Os spreads de crédito estão aumentando à medida que os bancos reavaliam seu apetite pelo risco para produtores menores, disse Fagerheim. Como resultado, alguns produtores querem crescer.

A Whitecap executou dois negócios no segundo semestre de 2020 usando ações para comprar os rivais Nal Resources e TORC Oil & Gas, o que permitiu reduzir a dívida, disse Fagerheim, em um tipo de negócio que provavelmente será replicado.

A recuperação dos preços do petróleo desde as baixas do ano passado significa que mais empresas são incentivadas a avançar com os negócios.

“O modelo de crescimento orgânico está morto”, disse Adam Waterous, executivo-chefe da empresa canadense de private equity Waterous Energy Fund, que neste mês concluiu sua aquisição da Osum Oil Sands Corp por C $ 171 milhões ($ 137 milhões).

“Puff Daddy disse tudo: ‘É tudo sobre os Benjamins’”, disse ele, referindo-se à canção do rapper americano sobre a nota de US $ 100. “Se as empresas canadenses querem ter acesso ao caixa dos investidores americanos, elas precisam ganhar escala”, acrescentou.

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