Petróleo

Maior ameaça para o crescimento global de demanda por petróleo

Com a escalada da guerra comercial EUA-China, um número crescente de analistas e organizações aumentou os alertas de que novas tensões comerciais poderiam prejudicar o crescimento econômico, os gastos do consumidor e os fluxos de investimento globalmente – tudo isso poderia reduzir o crescimento da demanda mundial de petróleo.

A demanda robusta por petróleo, as tensões geopolíticas, a queda na produção venezuelana, as interrupções na Líbia e o retorno das sanções norte-americanas ao petróleo iraniano combinaram, em vários momentos, o aumento dos preços do petróleo neste ano.

No entanto, surgiram recentemente inúmeros desafios para o crescimento econômico global, com incertezas políticas tomando o centro do palco, disse a Opep em seu Relatório Mensal do Mercado de Petróleo (MOMR), na segunda-feira.

Entre essas incertezas políticas, “são os desenvolvimentos relacionados ao comércio em particular que garantem um monitoramento próximo no curto prazo”, disse a Opep, observando que a forte previsão de crescimento econômico pressupõe que não haverá aumentos significativos nas tarifas comerciais e disputas atuais. será resolvido em breve.

“O aumento das tensões comerciais, levando a incertezas crescentes, traduzindo-se em queda nos negócios e no sentimento do consumidor, pode fornecer um significativo risco de queda para as atuais perspectivas relativamente positivas. Impactos negativos sobre investimentos globais, fluxos de capital e gastos do consumidor também podem ter um efeito negativo sobre o mercado global de petróleo ”, advertiu a Opep.

A OPEP modelou quatro cenários diferentes para quantificar o provável impacto das tarifas comerciais sobre a economia global e a demanda global de petróleo. Com certeza, o cenário mais provável, segundo o cartel, é que a disputa comercial continua entre os EUA e a China, e “o caso mais provável não terá um impacto significativo no PIB global ou no crescimento da demanda de petróleo em 2018 e 2019. No pior cenário, no entanto, o crescimento econômico global é visto em 3,66% este ano e em 3,2% no próximo ano, comparado a uma previsão de 3,8% para 2018 e 3,6% em 2019. Em termos de petróleo crescimento da demanda, no pior cenário em que as tarifas comerciais incluem regiões além dos EUA e da China, a OPEP vê a demanda aumentar em 1,53 milhão de bpd em 2018 e apenas 1,08 milhão bpd em 2019, em comparação com as estimativas de caso base atuais de 1.

A Agência Internacional de Energia (AIE) disse na semana passada que a oferta global de petróleo pode se tornar “muito desafiadora” quando as sanções dos EUA voltarem ao Irã, mas “as tensões comerciais podem aumentar e levar a um crescimento econômico mais lento e à demanda por petróleo”. não mudou seus pressupostos subjacentes de demanda econômica e de petróleo, mas “estamos conscientes de que o crescimento da demanda pode arrefecer no final deste ano e em 2019”, disse a agência com sede em Paris.

O banco dinamarquês Danske prevê que a guerra entre EUA e China deve se prolongar até o final do ano, dizendo que após a nova rodada de tarifas de ambos os lados, “é difícil ver os dois países chegarem a um acordo nas eleições estadunidenses”. em novembro.”

A disputa comercial também está impulsionando o dólar dos EUA contra moedas de mercados emergentes, e os consumidores de petróleo nesses países pagam mais pelo petróleo em suas moedas locais, outro risco potencial para o crescimento da demanda.

O dólar mais forte, juntamente com os riscos de disputa comercial, “significa que as questões estão sendo levantadas sobre o impacto no crescimento e a subsequente demanda no futuro. Esse é potencialmente um dos maiores desafios que as commodities enfrentarão nos próximos meses ”, disse Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, na previsão trimestral do banco para o terceiro trimestre de 2018 .

Nos primeiros meses do segundo semestre de 2018, os preços do petróleo poderiam ser apoiados por preocupações com a Venezuela eo Irã, mas essas preocupações podem ser substituídas no final do ano pelo enfoque do mercado voltado para o crescimento da demanda que pode começar a desacelerar nos emergentes. economias, de acordo com o Saxo Bank.

“Arábia Saudita e Rússia parecem ter traçado uma linha na areia com US $ 80 / barril como o nível acima do qual a destruição da demanda pode começar a surgir”, disse Hansen.

Devido aos riscos de fornecimento, o Saxo Bank aumentou sua previsão de fim de ano para o Brent Crude para US $ 74 o barril e para o WTI Crude para US $ 70, mas observou que não está aumentando as estimativas devido à expectativa de que as preocupações de crescimento da demanda começarão a surgir no quarto trimestre.

No entanto, o Goldman Sachs, por exemplo, continua a acreditar que a guerra comercial não afetará o cenário subjacente de commodities, incluindo petróleo, e que a demanda continuará forte.

Economistas, analistas e bancos de investimento não alteraram fundamentalmente suas suposições para o crescimento econômico global e o crescimento da demanda por petróleo, mas todos alertam que as disputas comerciais estão acrescentando mais um cartão selvagem – bastante baixista – a ser observado nas tendências do preço do petróleo.

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