Petróleo

Corte de produção da OPEP + considerado ‘insuficiente’ pelos bancos

A reunião de teleconferência de emergência da OPEP + deste fim de semana, que viu a aliança de 23 membros concordar em reduzir a produção em quase 10 milhões de b / d, é considerada insuficiente por vários grandes bancos, que dizem que é improvável que equilibrar o mercado.

No domingo, os membros da aliança concordaram em reduzir coletivamente a produção em 9,7 milhões de b / d em maio e junho, seguidos de uma redução de 7,7 milhões de b / d na segunda metade de 2020 e de 5,8 milhões de b / d de 1 de janeiro de 2021 a 30 de abril de 2022, em um acordo histórico que visa combater a queda na demanda global causada pela pandemia de coronavírus.

Em sua análise, o Goldman Sachs disse que estava assumindo conformidade quase total com os cortes dos principais membros da OPEP e 50% de outros participantes, o que, segundo ele, levaria a um corte geral de 4,3 milhões de b / d dos níveis de produção do primeiro trimestre. de 2020. Serão necessários mais 4,1 milhões de b / d em cortes para equilibrar o mercado em maio sob essa premissa, afirmou. Os 3,7 milhões de b / d adicionais de cortes prometidos pelos EUA, Canadá e Brasil provavelmente ocorrerão ao longo de um período de tempo e devem-se a forças de mercado e não a cortes voluntários, acrescentou.

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O fato de o secretário-geral da OPEP Mohammed Barkindo declarar que poderia haver um excesso de 14,7 milhões de b / d no segundo trimestre, que seria 5 milhões de b / d superior ao compromisso de corte de produção da OPEP + de 9,7 milhões de b / d, demonstra que o acordo não equilibrarão o mercado, acrescentaram os analistas.

“Em última análise, isso simplesmente reflete que nenhum corte voluntário pode ser grande o suficiente para compensar a perda média de 19 milhões de barris / dia de demanda de abril a maio devido ao coronavírus”, disse Goldman Sachs. “Reiteramos, portanto, nossa visão de que os preços do petróleo [US] no interior do país cairão ainda mais nas próximas semanas, à medida que o armazenamento ficar saturado”.

Com os cortes de produção entrando em vigor apenas em 1º de maio, algumas capacidades globais de armazenamento de petróleo podem estar quase chegando antes de o negócio ser implementado, se a produção global permanecer alta em abril, de acordo com um relatório do Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB) )

“Esperamos que os estoques globais continuem abundantes e aumentem no segundo trimestre, com uma redução modesta no segundo semestre. Vemos os preços do petróleo permanecendo amplamente em torno dos níveis atuais até a demanda global aumentar”, disse Monica Malek, economista-chefe da ADCB. “Com base nos níveis de produção descritos no acordo da OPEP +, estimamos que o setor de petróleo da Arábia Saudita contrairá cerca de 6,1% em 2020, com os Emirados Árabes Unidos [contratação] em c. 5,6%”.

Vários bancos disseram esperar que os preços do petróleo Brent testem US $ 20 / b no curto prazo, antes que os cortes adicionais sejam implementados em maio.

A partir de maio, os preços poderão se recuperar e terminar no primeiro semestre do ano a US $ 32 / b, à medida que o impacto da pandemia diminui lentamente do mercado e o excesso de oferta começa a diminuir, disse Ehsan Khoman, diretor da MENA. pesquisa e estratégia no Mitsubishi UFG Financial Group (MUFG).

“Resta ver quanto a produção americana cairá em termos reais nos próximos meses; esse será um dos fatores críticos para qualquer estabilização nas condições do mercado de petróleo em 2020”, acrescentou Khoman. “As perspectivas de um rali sustentado são muito pequenas, em nossa opinião”.

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