Petróleo

Com preços do petróleo caem 20%, OPEP pressiona por estabilidade

Uma queda de 20% nos preços do petróleo este ano desde que o surto de coronavírus assustou as principais autoridades mundiais de petróleo, e seu desafio para aumentar os preços continua ficando mais difícil.

Líderes dos países da Opep e da Rússia estão reunidos em Viena nesta semana para interromper a queda, com altos riscos e poucas boas opções. Até o momento, a Rússia está resistindo a cortes de produção que visam estabilizar os preços.

A IHS Markit, uma empresa de pesquisa, estimou que a demanda por petróleo cairia 3,8 milhões de barris por dia, ou cerca de 4% da oferta mundial, nos três primeiros meses deste ano – a maior queda trimestral na demanda que os pesquisadores já viram, declínios superiores durante a crise financeira de 2008.

Enquanto a atividade econômica começou a se recuperar na China, as viagens para o turismo e os negócios diminuíram bastante e as cadeias de suprimentos e manufatura estão sob enorme pressão.

A evaporação da demanda global torna o trabalho ainda mais difícil para a Organização dos Países Exportadores de Petróleo, com sede em Viena.

“Esta é uma grande reunião semelhante à crise financeira”, disse Gary Ross, presidente da Black Gold Investors, uma empresa comercial.

Diante dessa perspectiva sombria, os delegados parecem ter pouca escolha, a não ser empilhar mais cortes, além dos limites previamente acordados de 2,1 milhões de barris por dia, ou cerca de 2% do suprimento global de petróleo.

As receitas petrolíferas das quais dependem governos da Arábia Saudita e da Argélia estão diminuindo rapidamente. Reduzir a oferta é o único caminho dos produtores para aumentar preços e renda. Os cortes, no entanto, provavelmente significarão uma erosão contínua da participação da Opep no mercado mundial – em 35%, o nível mais baixo em décadas -, uma vez que produtores fora do cartel, especialmente perfuradores de xisto nos Estados Unidos, continuam aumentando sua produção.

Na quarta-feira, a Rússia, que coopera com a Opep nos últimos três anos, recusou-se a fazer mais cortes em uma reunião preliminar, informou a Reuters, enviando preços do petróleo Brent para mais de 1%, para 51,26 dólares o barril.

Mesmo sem um corte formal da Opep e da Rússia, as exportações já despencaram da Venezuela, Líbia e Irã sem apoiar os preços do petróleo. Uma guerra civil em escalada na Líbia nas últimas semanas cortou até um milhão de barris de petróleo por dia do mercado.

A produção diária venezuelana caiu em mais de 600.000 barris em 2019, e o reforço das sanções americanas deverá reduzir a produção em mais 25%, ou 200.000 barris, até o final deste ano. As exportações iranianas de petróleo, que antes eram o principal suporte dos mercados de petróleo na Ásia, foram reduzidas a 300.000 barris por dia, mesmo antes da disseminação do coronavírus.

Com os três países da Opep já sofrendo uma desaceleração na produção de petróleo, seria necessário um corte adicional de um milhão de barris por dia para fazer qualquer diferença significativa no mercado, de acordo com um relatório da S&P Global Platts Analytics na quarta-feira.

Recentes e futuros cortes na produção dos membros da OPEP estão sendo substituídos pelo aumento da produção de outros países, particularmente dos Estados Unidos, Noruega e Brasil. Qualquer apoio aos preços que a Opep possa gerenciar ajudará as empresas petrolíferas americanas em dificuldades para manter a produção e expandir ainda mais as exportações.

Quando a crise financeira atingiu a demanda em 2008, a Opep anunciou cortes de 4,2 milhões de barris por dia, ou cerca de 6% da oferta naquele momento. Ross disse que espera um corte substancial desta vez.

“Eles precisam chocar o mercado para suportar os preços; eles farão isso ”, ele disse.

A probabilidade de o grupo concordar com cortes pareceu aumentar na terça-feira, depois que um comitê técnico recomendou cortes diários de 600.000 a um milhão de barris. Refletindo o otimismo dos traders sobre a oferta reduzida, os preços do petróleo Brent, o padrão internacional, subiram na manhã de quarta-feira, antes de recuar no final do dia.

Mas a Rússia continua aguentando. No passado, autoridades russas disseram que é necessário mais tempo para avaliar uma situação incerta.

Amrita Sen, analista-chefe de petróleo da Energy Aspects, uma empresa de pesquisa de mercado, disse que a Opep está preparando um corte de um milhão de barris ou mais. Ela disse que mesmo um corte desse tamanho dificilmente elevaria os preços, mas poderia estabilizá-los. O objetivo da Opep nesta reunião, disse ela, é garantir que um grande excedente de petróleo não se acumule nas fazendas de tanques e nos navios de todo o mundo que possam pesar no mercado por meses, se não anos.

As autoridades, disse ela, querem “garantir que os estoques não fiquem tão longe que não os possam esgotar”.

Bjornar Tonhaugen, chefe de pesquisa de mercado de petróleo da Rystad Energy, uma empresa de pesquisa, disse que um corte de um milhão de barris por dia equilibraria aproximadamente o mercado, mas apenas enquanto a Líbia não reiniciasse a produção.

“O mercado não ficaria satisfeito” com um milhão de barris por dia, disse ele. Os preços provavelmente “não cairão mais imediatamente, mas não serão suficientes para que os preços subam muito”.

O resultado da reunião pode determinar se as tensões na aliança entre a Arábia Saudita, líder de fato da OPEP e a Rússia, grande produtora, podem ser minimizadas.

Com a gravidade aparente do surto de coronavírus, o ministro do petróleo da Arábia Saudita, Abdulaziz bin Salman, tentou organizar uma reunião de emergência no mês passado para discutir cortes, mas as autoridades russas resistiram, dizendo que era necessário mais tempo para avaliar o impacto da epidemia. Como compromisso, o grupo realizou uma reunião do comitê técnico que recomendou cortes de 600.000 barris por dia.

No mercado, no entanto, cresceram as preocupações de que a aliança entre a OPEP e a Rússia, que ajudou a sustentar os preços nos últimos anos, possa estar desmoronando.

Alguns analistas estão apostando que os riscos de uma queda de preço adicional se a reunião não chegar a um acordo convencerão Moscou a prosseguir.

“A Rússia certamente andou devagar” em direção a um acordo, escreveu Helima Croft, chefe de estratégia global de commodities do RBC Capital Markets, um banco de investimento, em nota aos clientes, “mas os benefícios econômicos e políticos da cooperação permanecem convincentes”.

As reuniões da OPEP se tornaram mais complexas com a presença da Rússia e de outros produtores nos últimos anos. Em vez de uma reunião de um dia como no passado, espera-se que esta sessão consuma três dias com uma reunião do comitê ministerial na quarta-feira seguida por uma reunião da OPEP na quinta-feira. A Rússia e outros produtores, como Omã e Cazaquistão, deverão se juntar às autoridades dos 14 países da Opep na sexta-feira.

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