Economia

China e o centro de gravidade variável da economia mundial

A maioria dos formuladores de políticas e jornalistas ocidentais vê a economia mundial através de uma estrutura que está desatualizada em 10 a 15 anos, deixando de responder totalmente à enorme mudança de atividade em relação à China e ao resto da Ásia.

A maioria dos comentaristas econômicos e analistas de políticas se apega a uma visão de mundo que coloca os Estados Unidos e os países do Atlântico Norte no centro da economia global, com América Latina, África e Ásia na periferia.

Nesse quadro simplificado, o ciclo econômico começa no núcleo ocidental e é transmitido aos países da periferia por meio de mudanças nas taxas de juros, fluxos de capital, comércio e investimento.

Os Estados Unidos e seus aliados tradicionais na Europa Ocidental são os membros ativos desse sistema, enquanto os mercados emergentes na periferia desempenham um papel essencialmente passivo e reativo.

Essa pode ter sido uma representação útil da economia global nos anos 80 e no início dos anos 90, mas tornou-se cada vez mais imprecisa nos anos 2000 e 2010.

Em vez de mudanças econômicas e financeiras originadas nos Estados Unidos e na Europa Ocidental e irradiando para a periferia, a transmissão de choque tornou-se bidirecional.

A epidemia de coronavírus na China destacou o potencial de um choque originado no que antes era a periferia para desestabilizar os mercados financeiros no núcleo anterior.

CENTRO DE GRAVIDADE

Pesquisadores tentaram definir um centro de gravidade para a economia mundial, em um esforço para identificar a localização média da atividade econômica e rastrear como ela mudou ao longo do tempo.

Definir um centro de gravidade econômico mundial (WECG) apresenta alguns problemas metodológicos difíceis, incluindo como representar um centro de gravidade de um globo tridimensional em um mapa bidimensional.

A maioria dos cálculos localiza o centro de gravidade em algum lugar do interior do planeta e precisa decidir como representá-lo na superfície (“O centro de gravidade econômico do mundo já está na Ásia?” Grether e Mathys, 2006).

As suposições feitas e a escolha dos métodos resultam em estimativas muito variadas para a localização atual da superfície, de algum lugar do norte da Rússia ao leste do Mediterrâneo.

Mas todos os métodos mostram o centro de gravidade deslocando-se progressivamente para o leste, de dentro do hemisfério ocidental nos anos 80 para o interior do hemisfério oriental nos anos 2010.

Intuitivamente, nos anos 80 e início dos 90, a atividade econômica global concentrou-se na América do Norte e Europa Ocidental, com postos avançados no Japão e nos Tigres Asiáticos (Coréia do Sul, Taiwan, Hong Kong e Cingapura).

Mas desde então, as economias da Ásia, especialmente a China, cresceram muito mais rapidamente do que suas contrapartes ocidentais, puxando o centro de gravidade cada vez mais fundo para o hemisfério oriental e a Eurásia.

A maioria dos cálculos indica que o centro de gravidade está marchando para o leste em direção à Ásia, a uma taxa de cerca de 100 quilômetros ou mais por ano (“O centro de gravidade variável da economia global”, Quah, 2011).

Meus próprios cálculos muito simplificados, baseados em dados de renda nacional do Banco Mundial, indicam que o centro de gravidade muda para leste todos os anos desde 1995, interrompido apenas brevemente pela crise financeira asiática de 1997/98.

A mudança para o leste foi gradual durante os anos 90, talvez apenas algumas dezenas de quilômetros por ano, em média, acelerando para cerca de 100 quilômetros por ano desde meados dos anos 2000.

Nos últimos anos, a economia da Índia também começou a se tornar uma importante fonte de crescimento global, o que garantirá que o centro de gravidade continue avançando mais profundamente na Ásia nos próximos 50 anos.

ONDAS DE CHOQUE

A mudança para o leste mal começou no final dos anos 90 e início dos anos 2000, então suas consequências eram quase imperceptíveis, mas se tornaram muito mais pronunciadas duas décadas depois, e seu impacto agora é grande demais para ser ignorado.

A participação da China na economia global quadruplicou para 16% em 2018, de 4% em 2002, de acordo com a Associação Internacional de Transporte Aéreo (“Avaliação de impacto atualizada do novo coronavírus”, IATA, 5 de março).

A participação do país na manufatura global também quadruplicou de 10% para 39%, enquanto sua participação nas viagens e turismo globais subiu para 5% de 18% para 18% no mesmo período.

Em 2018, a participação da China no mercado global de veículos novos foi de 30%, ante menos de 10% no início dos anos 2000, tornando-o maior do que as ações combinadas dos Estados Unidos e da União Europeia.

Como resultado, os choques econômicos originários da China agora têm repercussões muito maiores para o resto do mundo do que há 20 anos (“o mercado interno da China não de exportação importa mais para a economia mundial”, Reuters, 3 de março).

A guerra comercial de 2018/19 demonstrou que não era possível danificar a China sem causar danos colaterais generalizados a outros países (“Guerra comercial se recupera nos Estados Unidos”, China, 9 de julho de 2019).

As economias de tamanho médio, com uma alta participação de importações e exportações em seu produto interno bruto, incluindo a Alemanha e a Coréia do Sul, foram atingidas especialmente quando foram pegos no fogo cruzado.

Mas mesmo os Estados Unidos, uma economia do tamanho de um continente muito mais fechada ao comércio internacional, foram atingidos pela reação internacional da desaceleração global.

Em um esforço para aumentar a alavancagem das negociações, infligindo danos econômicos à China, o governo Trump adotou tarifas e outras políticas que levaram a economia mundial à beira da recessão.

Em 2020, o coronavírus reforçou o ponto de que um choque econômico originário da China pode e se propagará por todo o sistema econômico internacional, impactando as empresas e os mercados financeiros em todo o mundo.

O coronavírus deve causar muito mais danos financeiros do que a síndrome respiratória aguda grave (SARS) em 2003, porque o tamanho econômico da China é muito maior, de acordo com a apresentação da associação aérea.

INTERDEPENDÊNCIA

Para alguns formuladores de políticas ocidentais e especialistas em relações internacionais, a crescente influência da China e o potencial de rompimento econômico é uma razão para tentar reduzir os vínculos e conseguir uma maior separação deles.

Mas eles quase certamente estão subestimando os imensos custos envolvidos na tentativa de retardar ou reverter a mudança da atividade econômica para a Ásia em geral e a China em particular.

A rápida urbanização, industrialização e classe média emergente da China têm sido os principais impulsionadores do crescimento econômico mundial nos últimos anos (“a China substituiu os EUA como locomotiva da economia global”, Reuters, 5 de novembro).

A China respondeu por 28% de todo o crescimento da produção global em 2013-2018, mais do que o dobro da participação dos Estados Unidos ou da Índia, e superando os outros países, segundo dados do Fundo Monetário Internacional.

Se o crescimento econômico da China deve ser contido, de alguma forma, não está claro o que o substituirá como um fator de aumento da renda global.

O conflito econômico prolongado entre os Estados Unidos e a China ameaça se tornar um amortecedor estendido do crescimento global.

Para muitos países, a China se tornou um mercado de exportação essencial e fonte de sua própria prosperidade, que estaria em risco em qualquer dissociação.

A China é fundamental para os exportadores de matérias-primas, bens de capital, produtos de consumo de marca de alto valor e serviços internacionais, como o turismo.

O mercado da China é, portanto, crucial para países tão diversos quanto Arábia Saudita (petróleo), Austrália (gás), Brasil (produtos agrícolas), Taiwan (semicondutores) e Alemanha (bens de capital).

Alguns especialistas em relações internacionais do Ocidente estão promovendo a idéia de separação (parcial) da economia global em sistemas econômicos centrados nos EUA e na China por razões de segurança.

O modelo é baseado na estratégia de contenção empregada pelos Estados Unidos em relação à União Soviética durante a Guerra Fria, entre 1945 e 1989 (“Long telegrama ao Departamento de Estado dos EUA”, Kennan, 1946).

Mas a analogia é ruim por várias razões. A economia da China é muito maior que a da União Soviética e muito mais profundamente integrada à economia global como produtora-exportadora e importadora-consumidor.

Para a maioria dos países da Europa, América Latina, África, Oriente Médio e Ásia, a prosperidade depende do aumento das exportações para a China e da manutenção de boas relações com os Estados Unidos.

Voltar ao Topo