Petróleo

Big oil aumenta dividendos após trimestre de explosão

Os futuros de petróleo bruto chegaram ao seu maior resultado em seis semanas, dias depois que a OPEP+ manteve os planos de facilitar gradualmente os meios de produção, sinalizando confiança nas perspectivas de demanda. O otimismo coincidiu com uma temporada de fuga para o S&P 500,com o Setor de Energia (XLE) sendo particularmente impressionante.

De fato, o Credit Suisse emitiu um upgrade para todo o mercado, escoando sua meta de S&P para 4.600 pontos em 2021, bom para 10% de vantagem em relação aos níveis atuais e um ganho de 24,3% para o ano inteiro. Os analistas também aumentaram seu EPS 2021 para US$ 200 de US$ 185 e US$ 2022 para US$ 215 de US$ 210, mesmo depois de considerar um impacto de 4 a 5% nos ganhos de 2022 devido a um aumento de impostos esperado.

O setor de combustíveis fósseis está desfrutando de uma rara temporada de explosão.

A maioria das empresas do setor de energia que devolveram seu scorecard de lucros superou as estimativas de ganhos de Wall Street, enquanto 82% conseguiram superar as expectativas de receita.

Ainda mais surpreendente é a maneira como o setor está fazendo com que todos esses prognósticos de desgraça e tristeza pareçam prematuros: o setor de energia está superando as expectativas de ganhos por uma margem média de 335%, de longe a maior margem de qualquer setor, com o segundo colocado setor discricionário do consumidor apenas gerenciando uma batida de 44%.

A maior empresa de infraestrutura energética dos EUA, Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI), até agora relatou a maior surpresa positiva do EPS entre as empresas de energia, com o GAAP EPS de US$ 0,62 superando facilmente o consenso de US$ 0,23, enquanto a receita de US$ 5,21 Bilhões (+67,5% Y/Y) superou em US$ 2,17 bilhões.

Com um crescimento impressionante nos resultados, muitos dos principais nomes da energia estão recompensando os investidores com dividendos mais gordos, sem que nenhuma empresa de energia anuncie um corte de dividendos até agora. Aqui está um resumo das tendências de dividendos da Big Oil após o último relatório de resultados.

Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO) é uma das principais empresas de E&P e dona do maior sistema de refino do país, com aproximadamente 2,9 milhões de barris por dia de capacidade de processamento de petróleo bruto em 13 refinarias.

A Marathon Oil ainda não informou os resultados do 1º trimestre, mas relatou algumas informações preliminares encorajadoras sobre as estimativas financeiras e operacionais do 1º trimestre e também anunciou um bom aumento de dividendos.

A Marathon Oil diz que a produção do 1º trimestre registrou 345K líquidos boe/dia com vendas de 341K líquido boe/dia. O fluxo de caixa do primeiro trimestre das operações totalizou US$ 610 milhões a US$ 630 Milhões, representando US$ 10 milhões a US$ 20 milhões de mudanças negativas no capital de giro.

Enquanto isso, as realizações sem esquartejadas do primeiro trimestre chegaram a uma estimativa de ~$55/bbl para o petróleo; $24/bbl para líquidos de gás natural e $6,30/mcf para gás natural.

A melhor parte: a Marathon Oil declarou US$ 0,04/ação de dividendos trimestrais a pagar em 10 de junho e bom para um aumento de 33,3% em relação ao dividendo anterior de US $ 0,03 por ação. As ações da MRO agora ostentam um rendimento de dividendos futuro de 1,42%, sugerindo que há espaço para novas altas.

O par próximo da Marathon Oil, Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), ostenta um rendimento muito maior de 5,30%. A Valero declarou dividendo trimestral de US$ 0,98/ação,em linha com a distribuição anterior e a pagar em 8 de junho.

Valero reportou GAAP EPS de -$1,73, superando a estimativa de consenso em US $ 0,12, enquanto a receita de US $ 20,8B (-5,9% Y/Y) bateu em US $ 1,23B.

A companhia petrolífera nacional da Noruega, A Equinor ASA (NYSE:EQNR), apresentou um relatório impressionante e seus melhores resultados trimestrais desde 2014.

O lucro ajustado foi de US$ 5,47 bilhões no primeiro trimestre, uma melhora de 167% em relação ao mesmo período de 2020; O lucro ajustado após os impostos foi de US$ 2,66 bilhões acima dos US$ 560 milhões, enquanto a receita de US$ 16,13 Bilhões (+7,0% Y/Y) superou em US$ 340 milhões.

De acordo com o presidente e CEO da empresa, Anders Opedal, a Equinor se beneficiou em grande parte da recuperação dos preços do petróleo e gás, ajudando a melhorar o fluxo de caixa líquido acima de US $ 5 bilhões e reduzir a relação de dívida líquida ajustada para abaixo de 25%.

A melhor parte: a Equinor aumentou seu dividendo trimestral em 25%, para US$ 01,5 por ação, para levar o rendimento futuro a 2,86%.

A supermajor anglo-holandesa de petróleo e gás Royal Dutch Shell Plc. (NYSE:RDS. A) retornou resultados decepcionantes, faltando tanto nas expectativas de topo quanto na linha de fundo.

O lucro do primeiro trimestre de 2021 de US$ 3,2 bilhões representou uma melhora de 10,3% em relação ao mesmo período do ano anterior; no entanto, o GAAP EPS de US $ 0,72 ficou aquém das expectativas de Wall Street em US $ 01,9. A linha de topo da Shell foi igualmente decepcionante, com receita de US$ 55,67 bilhões (-7,3% Y/Y) faltando US$ 6,51 bilhões.

No entanto, a Shell conseguiu elevar seu dividendo em 4,2%, para US$ 0,347/DIVIDENDO TRIMESTRAL ADS,marcando a segunda vez em seis meses que aumentou o pagamento.

A Shell também anunciou que conseguiu reduzir a dívida líquida em mais de US$ 4 bilhões no último trimestre, avançando para o marco de US$ 65 bilhões para aumentar a distribuição dos acionistas.

Em um momento em que a grande maioria das empresas de petróleo e gás têm reportado lucros, a segunda maior empresa de E&P da América, Chevron Corp. (NYSE:CVX), foi um notável atraso, faltando tanto nas expectativas de topo quanto na linha de fundo, apesar de conseguir um lucro.

A Chevron informou que os ganhos do GAAP do 1º trimestre de 2021 caíram para US$ 1,38 bilhão, ou US$ 0,72/ação, de US$ 3,6 Bilhões, ou US$ 1,93/ação, no período do ano anterior. O GAAP EPS de US $ 0,72 foi 0,16 abaixo do consenso, enquanto a receita de US $ 31,07B (+4,6% Y/Y) perdeu por US $ 1,48B.

Um grande infrator foram as unidades químicas e de refino da Chevron, que reportaram um lucro no 1º trimestre de apenas US $ 5 milhões contra us $ 1,1 bilhão um ano atrás, que a empresa atribuiu à tempestade de inverno de fevereiro no Texas, bem como o impacto contínuo da pandemia.

Enquanto isso, a produção do 1º trimestre de 3.121 ficou abaixo do consenso de 3139 Mboe/d.

Ainda assim, a Chevron declarou US$ 1,34/dividendo trimestral,bom para um aumento de 3,9% em relação ao dividendo anterior de US$ 1,29. As ações agora ostentam um impressionante rendimento de 5,20% para a frente.

A maior empresa integrada de petróleo e gás dos Estados Unidos, a ExxonMobil Corp. (NYSE:XOM), reportou os ganhos do primeiro trimestre de 2021 na manhã de sexta-feira na sessão pré-mercado, conseguindo quebrar uma longa sequência de perdas.

A Exxon reportou lucros positivos de US$ 2,7 bilhões, ou US$ 0,64 por ação assumindo diluição, em comparação com uma perda de US$ 610 milhões durante o trimestre comparável do ano passado. O GAAP EPS de US$ 0,64 superou o consenso de Wall Street em US$ 0,07, enquanto a receita de US$ 59,15 Bilhões (+5,3% Y/Y) superou em US$ 2,61 Bilhões.

A produção equivalente a óleo da Exxon de 3.787 Mboe/d ficou abaixo do consenso de 3.802 Mboe/d, mas ainda representou uma melhora de 3% em relação ao quarto trimestre de 2020. Os volumes de gás natural aumentaram 12% impulsionados principalmente pela maior demanda sazonal na Europa.

A Exxon diz que as margens de combustíveis da indústria melhoraram consideravelmente a partir do quarto trimestre, mas ainda permanecem abaixo das mínimas de 10 anos devido aos altos níveis de estoque de produtos, bem como ao excesso de oferta no mercado.

A melhor parte: o fluxo de caixa das atividades operacionais chegou a US$ 9,3 bilhões, conseguindo financiar integralmente os dividendos e despesas de capital, bem como pagar a dívida em mais de US$ 4 bilhões.

Há uma semana, a Chevron declarou dividendo trimestral de US$ 0,87/ação,em linha com o pagamento anterior, mas ainda bom para um rendimento futuro líder do setor de 6,08%.

Empresa gigante de E&P, Hess Corp. (NYSE:HES), emergiu como mais um forte desempenho depois de conseguir um lucro graças ao aumento dos preços das commodities.

Hess registrou lucro ajustado no 1º trimestre de US$ 252 milhões, ou US$ 0,82/ação, oscilando em relação à perda do ano passado de US$ 2,43 bilhões, ou US$ 8,00/ação. O GAAP EPS de US$ 0,82 superou as expectativas em US$ 0,47, enquanto a receita de US$ 1,92 Bilhão (+40,1% Y/Y) superou em US$ 230 milhões.

Hess disse que seu preço médio de venda de petróleo bruto realizado no 1º trimestre, excluindo hedges, subiu para US $ 52,52 /bbl de US $ 39,45 /bbl no quarto trimestre de 2020, enquanto o preço médio de líquidos de gás natural realizado subiu para US $ 29,49 /bbl de US $ 15,80 /bbl no trimestre anterior.

Enquanto isso, o capex de E&P do 1º trimestre caiu mais da metade do trimestre anterior para US$ 309 milhões, com a queda impulsionada principalmente por uma menor contagem de plataformas no Bakken.

Infelizmente, a Hess cortou sua previsão de produção de um ano inteiro, excluindo a Líbia para 290K-295K boe/dia de orientação anterior de ~310K boe/dia, citando vendas de ativos, volumes mais baixos recebidos em alguns contratos e o impacto do clima frio em Dakota do Norte.

Em março, Hess declarou um dividendo trimestral de US$ 0,25/ação,em linha com o dividendo anterior e bom para um rendimento bastante baixo de 1,34%. No entanto, as ações têm recebido algum amor de Wall Street, depois que a Mizuho Securities atualizou as ações para Buy from Neutral com uma meta de preço de US$ 94 a partir de US$ 76, citando a “perspectiva diferenciada de crescimento da produção e do fluxo de caixa”.

A gigante empresa de serviços de campo petrolífero, Schlumberger Limited (NYSE:SLB) registrou ganhos bastante baixos, mas ainda assim conseguiu superar as expectativas. Q1 GAAP EPS de US $ 0,21 bateu por US $ 0,02, enquanto a receita de US $ 5,22B (-30,0% Y/Y) bateu em US $ 110 milhões. Enquanto isso, o fluxo de caixa das operações de US$ 429 milhões ficou abaixo do consenso de US$ 687,5 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre de US$ 159 milhões ficou abaixo do consenso de US$ 231,7 milhões.

A Schlumberger declarou um dividendo trimestral de US$ 0,125/ação,em linha com o pagamento anterior com um rendimento futuro de 1,85%.

A direção da empresa está otimista com a recuperação da atividade de perfuração, e diz que espera que a atividade internacional aumente este ano e além, graças a uma recuperação da demanda global por petróleo.

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