10 Bancos da Bolsa de Valores para lucrar na crise econômica

A queda no mercado de ações brasileira, incluindo a Bovespa, afetou diversos setores, especialmente o bancário. Com a alta da taxa SELIC e o aumento da inadimplência, os bancos enfrentam desafios significativos. No entanto, este cenário também apresenta oportunidades para investidores atentos, que buscam ações de bancos que estejam mais descontadas. Neste artigo elaborado pelo site O PETRÓLEO, vamos analisar os 10 principais bancos listados na bolsa e destacar os que estão com os preços mais baixos, além de avaliar seus riscos e perspectivas de recuperação.

O Impacto da Crise no Setor Bancário

Com o aumento da taxa de juros, os bancos, que geralmente lucram com a diferença entre os juros pagos e cobrados, encontram uma faca de dois gumes. Embora possam aumentar a rentabilidade com juros mais altos, também enfrentam o risco de inadimplência crescente. Isso ocorre porque o custo do crédito se torna mais elevado para consumidores e empresas, comprometendo a capacidade de pagamento de dívidas.

Taxa SELIC e seus Efeitos
A expectativa é de que a taxa de juros continue a subir, ultrapassando os 15% ao ano em 2025. Isso pode resultar em um aumento do risco de crédito e de inadimplência, impactando diretamente os lucros dos bancos. Por outro lado, um cenário de crise econômica pode afetar mais intensamente bancos com maior exposição a setores vulneráveis, como o crédito pessoal e o crédito ao setor agropecuário.

Análise dos Principais Bancos

1. Itaú: O Maior Banco do Brasil com Potencial Descontado

O Itaú é um dos bancos mais sólidos do Brasil, mas sua ação sofreu uma correção significativa nos últimos meses, com uma queda de cerca de 20%, cotada a R$ 30,70, contra R$ 36 no topo. O múltiplo Preço/Lucro (P/L) está em 7,71, abaixo da média do setor, o que torna a ação mais atraente para investidores em busca de descontos. Além disso, o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) está em 19,38%, o que é muito superior à média do setor (7,46%).

Por que o Itaú continua a ser uma excelente opção de compra?
Apesar do desconto no preço, o Itaú mantém uma sólida posição no setor bancário, com indicadores de rentabilidade que superam os demais bancos. Sua resiliência em tempos difíceis e sua qualidade no serviço ao cliente fazem com que seja uma escolha segura para investidores que buscam estabilidade a longo prazo.

2. Bradesco: Um Desconto Atraente, Mas com Riscos

Com um índice P/L de 7,55, o Bradesco também apresenta um desconto interessante, especialmente quando comparado aos seus pares. No entanto, a empresa tem enfrentado dificuldades para melhorar sua rentabilidade, com um ROE inferior ao de outras instituições. Embora seu múltiplo preço/valor patrimonial (P/V) seja baixo (0,66), indicando que a ação está abaixo do valor contábil, sua recuperação será mais lenta, especialmente em um cenário de crise econômica.

Análise do Risco
Em um ambiente de alta de juros, o Bradesco pode sofrer mais do que o Itaú, pois seu ROE está abaixo da média histórica. Assim, pode ser mais arriscado optar por ele em vez de um banco mais resiliente como o Itaú.

3. Santander: Boa Rentabilidade, Mas Cautela no Longo Prazo

O Santander tem um P/L de 7,00 e um ROE de 10%, superior ao do Bradesco, mas o P/V está em 0,92, abaixo de 1,00, o que indica que suas ações estão negociando abaixo do valor patrimonial. Embora o banco tenha mostrado boa rentabilidade, especialmente no contexto de juros mais altos, a governança corporativa e as decisões durante a pandemia, como o pagamento de dividendos elevados, levantam dúvidas sobre a sustentabilidade dessa estratégia no longo prazo.

4. Banco do Brasil: Potencial de Recuperação em Meio ao Risco Político

O Banco do Brasil apresenta um dos menores múltiplos de P/L entre os bancos analisados, abaixo de 5 vezes. Seu ROE está em 15,16%, o que é relativamente alto considerando o cenário atual. A grande vantagem do Banco do Brasil é sua exposição ao setor agropecuário, com a maior carteira de crédito do setor, o que pode garantir maior estabilidade durante períodos de volatilidade.

Desconto e Potencial
Apesar dos riscos políticos e de inadimplência no setor agro, o Banco do Brasil segue como uma das opções mais baratas do mercado, com um ótimo dividendo e possibilidade de valorização patrimonial a longo prazo.

5. Bancos Menores: BMG e Banco Pine

Bancos de menor porte, como o BMG e o Banco Pine, apresentam múltiplos de P/L abaixo de 7, com BMG negociando a um P/L de 6 vezes. Embora esses bancos ofereçam um alto retorno sobre o patrimônio, eles têm um risco maior devido à sua menor liquidez e governança corporativa menos consolidada.

BMG: Oportunidade de Desconto, Mas Menos Estabilidade
O BMG apresenta bons dividendos, mas a falta de robustez em termos de governança corporativa e a baixa liquidez deixam os investidores com um risco adicional.

Banco Pine: Baixa Liquidez e Recuperação Gradual
O Banco Pine, com uma liquidez mais baixa que o BMG, pode ser uma opção interessante para quem busca descontos, mas a falta de estabilidade e a volatilidade da ação tornam a escolha mais arriscada.

6. BASA (Banco da Amazônia) e Mercado de Baixa Liquidez

O BASA é um banco estatal com uma liquidez bem abaixo da média, o que torna a negociação de suas ações mais difícil. Embora a empresa tenha mostrado crescimento, sua baixa liquidez a torna uma escolha mais arriscada, especialmente para investidores que necessitam de flexibilidade em seus investimentos.

Escolha Certa para o Seu Perfil de Investidor

Se você está buscando investir no setor bancário brasileiro, é essencial equilibrar o desconto de preço com a qualidade da instituição. Bancos como Itaú, Banco do Brasil e Banco ABC apresentam as melhores oportunidades, especialmente em tempos de crise. O Itaú, por ser o banco mais resiliente, é a opção mais segura, enquanto o Banco do Brasil pode oferecer excelentes dividendos a um preço atrativo.

Para os investidores que priorizam a rentabilidade a longo prazo, o Banco do Brasil e o Itaú devem ser as principais escolhas, seguidos de perto pelo Banco ABC e Banu. Já para quem busca empresas de pequeno porte, BMG e Banco Pine podem ser interessantes, mas exigem mais cautela devido aos riscos de governança e baixa liquidez.